autumn 下周最具爆发力6大牛股(名单)
下周最具爆发力6大牛股 更新时间：2010-8-14 0:05:05 农产品：国家农业产业化经营龙头
基本面：公司是国家农业产业化经营重点龙头公司，通过改制和市场化运作，目前公司已成为国内规模最大的连锁农批市场。公司目前在全国15个城市拥有17个实体农批市场。公司近几年加快农批市场扩张，今年新增银川、长春、柳州和蚌埠四个农批市场，未来几年也将继续保持每年新增2-3家的速度，持续的外延式扩张为公司长期快速发展奠定了基础。 市场面：该公司近日推出五项投资计划，合计出资2.46亿元完善全国性农产品批发市场网络体系，提升旗下物流公司的经营能力。农产品董事会决定与深圳莱蒙泰盛信息咨询有限公司及战略投资者共同投资成立注册资本为3亿元的有限责任公司，该项目定位为辐射环渤海地区国际标准的农产品大流通一级交易平台，农产品现金出资1.26亿元，占42%股权。公司落实公司发展战略，进一步完善全国性农产品批发市场网络体系，拟参建两家农产品物流公司。公司将与长春东方纺织集团、长春市国有资本投资经营公司、吉林省鑫合国际贸易公司共同出资成立长春海吉星农产品物流有限公司。 价值研判：二级市场上，该股近期接近上升通道上轨压力位阻挡，创出新高，成交量明显放大提供继续上攻动力，日线MACD形成明显的金叉有发散迹象，投资者可以积极跟踪关注。 华讯金融数据研究中心测算，该股短线支撑位19元，压力位17.8元。 天士力：业绩稳步增长 中药迈向国际
2010年中期净利润增长41.89%，业绩符合预期。2010年上半年，公司实现营业收入21.48亿元，同比增长16.95%，实现归属上市公司公司净利润1.96亿元，同比增长41.89%，实现EPS0.40元。 公司经营稳健，复方丹参滴丸稳定增长。公司上半年医药工业收入8.2亿元，同比增长13.87%，医药商业收入13亿元，同比增长17.65%。 复方丹参滴丸2006-2009年稳居心脑血管类中成药终端市场份额第一，2008年实现收入13.62亿元，增长7.53%，2009年度实现14.59亿元，增长7.15%，预计今年增速也在7-8%之间。我国心脑血管中成药市场未来仍将保持15%的增长，因此该品种仍将保持稳步增长。 通过FDAII期临床试验，中药迈向标准化、国际化的坚实一步。公司8月7日召开现代中药国际化产学研联盟启动暨复方丹参滴丸FDAⅡ期临床试验结果报告会，表明复方丹参滴丸用于稳定性心绞痛二期临床试验圆满结束，即将进入Ⅲ期临床试验。未来5年，一旦III期临床试验证明其有效性，复方丹参滴丸有望进入国际心血管用药指南，将有利于产品进一步开拓国际市场。 二线产品快速增长，储备项目将成未来新增长点。2009年公司二线产品养血清脑颗粒和水林佳收入增速30%以上，益气复脉粉针收入增速50%，预计2010年仍维持快速增长。注射用丹参总酚酸冻干粉针即将取得生产批件；流感疫苗和重组人尿激酶原GMP认证及新药申报进展顺利，今明两年处于关键时期；以糖敏灵丸为代表的一批在研产品已完成临床试验，进入生产前审批阶段。 风险提示。复方丹参滴丸FDAIII期试验周期较长，面临不确定性。未来存在药品降价可能。 盈利预测。预计2010~2011年EPS为0.85、1.00、1.18元。由于上周FDA临床试验报告会的刺激，公司近期股价大幅上涨，2010年PE已达到41倍，因此调低至增持评级，6个月目标价39元，相当于2011年PE为39倍。 南京中商：上半年收入增长态势好
2010年上半年，公司实现收入24.23亿元，同比增长15%；实现营业利润3145万元，同比增长17%；实现归属母公司所有者净利润556万元，同比增长-5%；每股收益0.04元。 收入增长态势较好，主店增长快于其他门店：母公司收入增长11.55亿元，同比增长20%，可以看出南京中央商场本店虽然在装修，但是还未受到大的影响，收入仍然保持较快增速；剔除掉中央商场本店，其他门店的收入12.68亿元，同比增长约10%。 综合毛利率稳步提升：百货主业收入20亿元，增长17%，毛利率20.56%，提高2.1个百分点；超市收入3.65亿元，同比增长5.65%，毛利率10.41%，提高2个百分点；而房地产业务上半年只有81万元收入。 费用增加较多：销售费用12513万元，增加5243万元，销售费用率5.16%，相比2009年全年增加0.71个百分点；管理费用27399万元，增加3168万元，管理费用率11.31%，相比2009年增加0.57个百分点；财务费用3985万元，增加1297万元，财务费用率1.64%，相比2009年增加0.33个百分点。整体来说费用增加的幅度较大，我们预期如果是内退人员产生的管理费用增加，主要为一次性体现，下半年费用将会比上半年有所减少。 如果三项费用、营业外支出保持与2009年上半年相同水平，其实2009年的费用中已经包含了一次性的人员处理费用，我们可以测算出净利润可以达到6390万元，每股收益0.45元。 预期2010年仍然会有较多费用体现，但相比上半年费用率会有下降；预期收入将会延续上半年增速。预期2010年、2011年收入44.85亿元、51.72亿元，增长6.6%、15.3%；净利润7169万元、19335万元，增速67%、170%，每股收益0.50元、1.35元。 我们看好雨润在2009年正式控股后公司长期的增长。短期风险是职业经理人股权激励尚未完成，预期2010年业绩仍会增速较慢，维持增持。 碧水源：两大超预期 助公司碧水常青
参观庙城水厂，感触MBR与传统工艺对比三大优势：二高二少二简单。二高即水质高+处理效率高；二少即污泥少+占地少；二简单：工艺+管理简单。 两大超预期：订单13亿+自产膜产能进程：目前，预计公司今年订单有望12-13亿元，公司能力一年可应付十几个亿的销售额。超出我们之前所预期，公司资金、技术、人才都具备，公司产能可随市场扩张。 膜自给率方面，09年公司膜自给率较低，绝大部分靠进口，现在，公司膜完全自给，无外卖。使公司产业链更加完善，自产膜比外购PVDF膜的单位成本将降低63.22%。 自产膜基地的年产能进展超预期。原计划200万平方米，现产能进展超预期，自去年8月开始建设周期：8个月，6月投产，达产率：60%-70%，再用1个月全部达产，可达到200万平米微滤、100万平米超滤，共300万平米产能。并且目前300万平米自产膜已经全部签订了销售合同，仅高碑店需要100万平米膜，预计公司近两年至少会保持过去毛利率。 十二五和。十三五时期我国废水治理投入将分别达到12,781亿元和15,603亿元，未来三河三湖流域，潜在市场有60-70%的现有水厂适合实用MBR技术来改造，而新建水厂采用MBR优势也很明显。城市污水深度处理中，几乎都需要MBR技术。 年底前有望推出家用饮水设备：强调客户体验。能够预警净水器污染超标，并且可以上门更换，定位高端市场。 近期股价促发点：1)潜在新订单下半年仍有；2)年底，将出水处理新标准，对COD、BOD要求将进一步提高，届时，深度处理对广泛推广应用MBR技术是重大利好。 鉴于公司产能及订单有望超预期，我们提升公司盈利预测，2010-12年EPS分别为1.33、2.64、3.78元，PEG低于1，考虑到公司所处行业市场前景广阔、盈利模式独特、资金背景雄厚、以及未来在拿项目上的能力会持续，能保持其较高的市场占有率，且下半年仍有股价促发点，我们自中报提升公司评级至推荐以来，继续维持该评级。 中航重机：新能源子板块尚未发力
信息： 中航重机上半年实现收入18.25亿元，同比增长34%，归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，下降6.2%，扣除非经常损益后增长25%，每股收益0.17元；经营活动现金净流量-2.7亿元，下降113.4%。 评论： 收入增长符合预期。公司收入扣除新合并的江西景航航空锻铸有限公司、中航卓越锻造有限公司及中航虹波风电设备有限公司增长 21.18%；陕西宏远锻造军品和力源液压的民品增幅较大。锻压业务依然是公司的主业，占比67%。 利润增幅低于收入。公司毛利率26.51%，同比上升1.3个百分点，但由于子公司中国航空工业新能源投资有限公司投资收益较去年同期大幅下降，此外，本年完成对中航世新燃气轮机股份有限公司增资后，公司对其持股比例增加，而该公司在本报告期亏损1513万元，造成利润增幅较低。 分板块看，液压板块和锻造板块收入和盈利能力都保持良好增长势头，新能源行业收入增长，利润亏损，主要子公司力源液压的民品液压和铸件业务收入3.1亿元，增长52%，首次突破3亿元，利润总额0.27亿元，增长56%；贵州安大航空锻造收入4.5亿元，下降6.9%，利润0.62亿元，增长1%；永红航空机械公司收入1.6亿元，增长41%，净利润410万元，增长370%；中航世新燃气轮机收入2亿元，增长470%，亏损0.15亿元，减亏12.7%；陕西宏远收入6.3亿元，增长30.2%，利润1.1亿元，增长88.8%。 分地区看国内收入16.9亿元，依然占据主导，出口收入1.1亿元，增长10.4% 公司上半年在整合中发展，主要子板块经营良好，新能源板块落后预期，从公司主要项目看完成全年收入38.5亿元，利润总额3.97亿元的目标问题不大，我们预计公司2010和2011年的每股收益分别为0.43、0.52元，对应2010年市盈率为32倍，给予增持评级。 国金证券：维持康美药业买入建议
业绩简评： 上半年公司实现主营业务收入14.73亿元，比上年同期增长23.31%；实现营业利润3.65亿元，比上年同期增长44.34%；实现归属于上市公司股东的净利润3.1亿元，比上年增长40.61%；实现每股收益0.182元。 经营分析： 中药材贸易是公司上半年的主要增长点：上半年公司药材贸易收入增长33%，毛利率从去年同期的22.36%增长至43.40%；同时，公司中药材存货从年初的10.28亿增加至13.76亿，依靠公司药材贸易方面的经营能力，这些存货将在未来给公司带来不菲利润。 产能制约饮片业务增长：由于产能瓶颈原因，上半年公司饮片收入仅增加10%；明年公司将进入饮片产能的释放期，目前在建的产能是现有产能的2-3倍。 华佗中药城项目意义深远：目前公司的华佗中药城项目进展顺利，该项目不仅将变革现有药材市场的经营模式，还将为公司药材贸易业务提供强力支持；同时，该项目的顺利实施将有利于公司收购其他中药材市场。 盈利调整： 我们继续维持之前的盈利预测，预计公司2010-2012年的EPS为0.456元、0.601元和0.81元，年均复合增长率为40%。 投资建议： 虽然公司今年业绩增长主要来自于中药材贸易业务，但明年公司将进入饮片产能释放期；目前公司13亿元的中药材存货也将为未来业绩增长提供保障；同时，公司依托华佗中药城进行中药材贸易现代化的有益尝试，有望在2012年开始产生效益。 目前公司股价对应2010年业绩为32倍估值，考虑到公司近年业绩高增长预期，以及华佗中药城项目的良好预期，我们继续维持买入的投资建议。
