winter 下周传来三大惊天利好
下周传来三大惊天利好 更新时间：2010-4-4 0:02:39 近期各部门公布的数据显示中国经济前两个月开局喜人，大部分指标持续改善，虽然存在去年同期的低基数以及春节错位因素对今年年初数据造成了一定的干扰和影响的问题，但整体看，我国经济继续呈现企稳回升的复苏态势。预计一季度GDP同比增速或将达到11%以上。但由于去年同期的低基数是推动一季度同比大幅冲高的主因，故一季度的高增长并不具有持续性。在国内外需求明显好转的情况下，1-2月份规模以上工业增加值同比增长20.7%，比上年同期加快16.9个百分点，比2009年12月份加快2.2个百分点，增速水平已基本恢复到危机前的水平。从整个经济实体的基本面来看，工业企业的复苏还是坚实的，这也为政策从应对经济危机的非常规向常规化的调整提供了基础。
利好二：业绩预期继续向好
从财政部公布数据来看，1-2月，国有企业累计实现营业总收入40576.5亿元，同比增长42.4%;国有企业累计实现利润2503.2亿元，同比增长88.9%。诚然去年同期基数较低对今年1-2月份的利润增速产生了一定影响，但随着国内经济的逐步回暖，国企的经营状况不断改善也是重要原因。1-2月，国有企业存货同比增长20.7%，增速比去年12月份提高4.5个百分点，增速有所提高，但基本仍属于正常范围内。市场对于上市公司2010年的利润增长也有较高预期，从沪深300一致预测趋势图看，近6个月来有两次大幅调高2010年盈利预测，整体的预期仍处于进一步向好趋势中。沪深300指数成分股2010年预测净利润增长约为29%，其他指数的业绩预期也普遍高于25%。
利好三：估值结构性低估和创新
从市场整体水平看，目前市场09年整体预测PE为23.5倍，PB则为3.5倍，10年整体预测PE为18倍。其中金融、采掘、化工的估值水平仍然较低，而其有色金属、电子元器件的行业估值则仍明显高于其他行业。从整体看，虽然市场估值水平仍处于合理区间，但其成长性的估值指标PEG水平已大于1，估值提升空间不大。而从市场估值结构角度看，目前大盘蓝筹09年预测PE水平约为19.1倍，小盘绩优09年预测PE则为70倍，两者估值的差异在不断扩大，但融资融券试点标的股票出炉，股指期货的正式上市时间确定有望增加市场对大盘股的兴趣，对于改变市场估值的结构性失衡和大盘风格转换具有一定意义。
