winter 最近两年，受房地产的影响，银行股被市场唾弃。连优秀的招行都破净了，其他公司血流成河。尽管银行赚钱能力秒杀A股所有的AI公司，股息率也是独树一帜，但依然被市场抛弃，大家担心的无外乎是房地产潜在的坏账。
股市有句俗话：
卖在人声鼎沸时，买在无人问津时
。
银行最坏的情况，是否已经都体现在股价当中了呢？
今天，我们一起看一下3家股份制银行：
中信银行、浦发银行、民生银行
：
今年一季度，这三家公司的净利润，占行业的比例分别为：
13.1%、10.8%和9.75%
：
最近10年，这3家公司的股息率高于A股90%的公司：
本文主要包括7个方面：
盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结
。通过对比分析，我们希望提供一种全新的视角，有助于你做出更加理性的投资决策。
如果你赶时间，可以先看最后的
总结
，快速了解各公司的整体情况。
说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。
1、盈利能力
1）主营业务及占比
这三家公司，主营业务包括对公业务和零售业务等，毛利率适中。
2）营收及归母净利润
营收，中信银行最高，其次是浦发银行，民生银行第三。今年一季度，中信银行和浦发银行营收同比有所下降，环比有所提升；民生银行同比、环比都是提升的。
归母净利润，中信银行最高，其次是浦发银行，民生银行第三。
3）毛利率
不涉及。
4）净利率
净利率，中信银行最高，其次是浦发银行，民生银行第三。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，浦发银行最高，其次是民生银行，中信银行第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，民生银行最强，其次是浦发银行，中信银行第三。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，三家公司都很低，中信银行最高。
2）不良贷款率
不良贷款率，民生银行最高，其次是浦发银行，中信银行第三。三家公司的不良贷款率基本呈现下降趋势。但离招商银行0.95%的不良贷款率还有不少差距。
3）拨备覆盖率
拨备覆盖率，中信银行最高，其次是浦发银行，民生银行第三。三家公司的拨备覆盖率基本处于上升的趋势。
当然，离优秀的招行，还是有非常大的差距，但招商的拨备覆盖率实在逐步缓慢下降中：
4）拨贷比
合同负债，中信银行最高，其次是浦发银行，民生银行第三。最近一年，中信银行和民生银行拨贷比在逐步下降，浦发银行在逐步提升。
和招商相比，这三家公司的拨贷比还有很大的提升空间：
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，三家都非常高。中信银行最高，其次是浦发银行，民生银行第三。
2）有息负债
不涉及。
3）现金余额
现金余额，浦发银行最高，其次是中信银行，民生银行第三。
4）有息负债占现金余额的比例
不涉及。
5）资本支出及占比
资本支出，民生银行最高，其次是浦发银行，中信银行第三。
资本支出占归母净利润的比例，民生银行最高，其次是浦发银行，中信银行第三。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，中信银行最快，其次是浦发银行，民生银行第三。
2）净利润增速
净利润增速，中信银行最稳，民生银行波动较大。
3）净资产收益率
净资产收益率，中信银行最高，其次是浦发银行，民生银行第三。
4）机构盈利预测
这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
按机构的预测，民生银行增速最快，年化增速10%；浦发银行增速最慢，年化增速3%。
5、目前估值
1）滚动市盈率
目前中信银行的滚动市盈率为4.62，处于10年来17的分位值：
目前浦发银行的滚动市盈率为4.49，处于10年来23的分位值：
目前民生银行的滚动市盈率为4.77，处于10年来15的分位值：
2）市净率
目前中信银行的市净率为0.52，处于10年来18的分位值：
目前浦发银行的市净率为0.36，处于10年来1的分位值：
目前民生银行的市净率为0.33，处于10年来8.25的分位值：
3）市场情绪
目前A股恐惧贪婪指数为55，处于中立阶段，但我明显感觉到了市场的恐慌：
目前沪深300市净率为1.33，处于10年来16.17的分位值：
6、股东情况
老股民的肺腑之言：
人多的地方不去，机构抱团容易踩踏
。
1）股东人数
2）机构持仓占比
7、总结
通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）
盈利能力
，整体而言，中信银行>浦发银行>民生银行
2）
运营能力
，整体而言，中信银行>浦发银行>民生银行
3）
偿债能力
，整体而言，浦发银行>中信银行>民生银行
4）
成长能力
，整体而言，民生银行>中信银行>浦发银行
5）
目前估值
，所处分位，中信银行>民生银行>浦发银行
这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你最看好谁呢？你还想了解哪些公司呢？欢迎留言讨论。
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，
不作为任何投资建议
。
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