一篇文章教会你估算新债上市后的价格。-10配3股我有100股账户准备多少钱_炒股干货

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最近，有个朋友中了一只可转债，问我有没有什么办法能够提前知道可转债上市后的价格，如果价格会破发，那他中了就不缴钱，如果不会破发，那他就等可转债上市后直接挂出那个价格等待成交就好，也不用担心卖“亏了”。

虽然对朋友的贪心有点嗤之以鼻，但是我对他的这个问题还是挺感兴趣的。于是带着这个问题，我查阅了很多相关资料，终于让我找到了一个比较靠谱的能简单计算出可转债上市后大致价格的方法。

众所周知，中了可转债以后，缴了钱，大概等待一个月左右，可转债就能够上市交易。根据我打新五年的经验来讲，一般情况下只要中了可转债，大概率都是会赚钱的，只是赚多赚少的问题而已。当然可转债破发的情况也是有的。

那么对于既不想承受可转债破发的风险又想尽可能的卖出好的价格的朋友来说，能够提前知道可转债的大致价格无疑是一件令人愉快的事情。那到底怎么才能知道可转债的上市价格呢？

这还得从下面这个公式说起，

即，转债价格=转股价值*（1+溢价率）

通过公式可以看出影响可转债价格的有两个因素，一个是转股价值，另一个是溢价率。在新债上市的前期，转股价值随着正股价格的变动而变动，一般变化不都会很大，具体的数值可以在券商 APP 中查到。如图所示。

至于如何确定溢价率，这就需要我们去寻找参照的标准。打个简单的比喻，我们去菜场买菜，同样品质的产品，在A家买与在B家买价格差别不会很大，这是一种客观性的市场规律。

同样的，对于相同属性的可转债来讲，也符合这一规律，而且可转债的属性越接近，它们的溢价率也会接近。基于这个逻辑，我们就能够估算出新债的溢价率了。

那我们如何去寻新债的参照标准呢？其实也简单，寻新债的参照标准有三条件：

1.寻找同属行业或者同题材的可转债；

2.寻找债券评级接近的可转债；

3.寻找转股价值相近的可转债。

只要能找到以上三点所述且已上市的可转债，我们就能够找出目标可转债溢价率的范围了。举个例子，如图（一）第二行是笔者今年三月份中的一只可转债---精测转2，上市当天便已卖出，获利287.86元。

（一）

（二）

图二是其上市至今的走势，可以看到精测转2最高时为199.716元，哪怕现在也有177.8元，也就是说如果笔者在199元的价格时卖出所持有的10张债券，除去成本，笔者可以获利990元，接近100%收益率，即使持有至现在亦有778元的收益，远远高于笔者当时卖出时收益。现在看来笔者似乎卖的有些亏了。

虽然是有些可惜，但是巴菲特讲过，你所赚的每一分钱，都是对这个世界认知的变现，而你所亏得每一分钱，也都是源于你对这个世界的认知有所缺陷。所以卖亏了，咱也怪不了谁。那么假如当时笔者没有卖出，该如何计算精测转2的价格呢？

如图，可以看到精测转2是属于仪器仪表行业，其转股价值是137.3。根据其所在行业可以找到与之同属性且已发行的可转债，如图:

在图中，可以看到目前仪器仪表汗液总共有三家公司发行了可转债，其中精测电子发行了两只可转债，而这四只可转债的评级都是AA-，而它们的溢价率与精测转2相近的分别是精测转债和华兴转债。

而通过公司概况我们可以看出，华兴源创和精测电子的主营业务几乎一致。所以精测转债和华兴转债完全符合前文所说的三点要求。

因此可以知道，精测转2的溢价率介于21.47%与31.14%之间。再根据公式：转债价格=转股价值*（1+溢价率），就可以计算出精测转2的价格范围，即；精测转2价格1=137.3*(1+21.47%)=166.412元，精测转2价格2=137.3*(1+31.41%）=180.03元。而精测转2现在的价格是177.8元，正好介于166.412元~180.03元之间。