Sam 在中国股市中，恐怕再没有一个词汇比“庄家”的使用频率更高。在大部分股民的眼中，庄家是神秘的、鬼神莫测的、强大凶悍的。在波谲云诡的股市里，深海万丈，不知隐藏着多少大鱼。而每逢机会降临，这些平时深藏着的庄家必会兴风作浪，使股民跟庄追涨，深度套牢，乃至割肉，演出一幕幕人间悲剧。
找概念、编题材、造谣言、使诡计、玩儿隐蔽是庄家最拿手的本事，而找庄家、跟庄家、赢庄家却是股民最甜美的梦想。市场上探讨庄家的作品应运而生，近年来已有泛滥之势。但大多数作者由于并无实际参与过坐庄的经验，并不真正了解庄家操作内幕，其作品大多是根据道听途说而编写的，以人云亦云的居多，其中的描述与实际相去甚远。笔者曾直接参与过坐庄的设计和大资金的操盘运行，与一些著名的私募和游资也多有接触，在本文中希望和大家一起分享这些经验。
谁是庄家
中国证券市场的庄家和股市同时诞生，同时发展壮大，同兴衰，共进退。庄家从1990年3月份随着深圳股票的热潮开始从街头步入大雅之堂。1990年6月，在深圳股票热潮愈演愈烈之际，上海的市场还是静悄悄的，丝毫感觉不到南方的那种诱人的财富效用，从而导致深圳的一群眼光独到的大户联手携巨资奔袭上海股市。自此，庄家正式登上了中国股市这个历史的舞台，成为影响股市的一股举足轻重的重要力量之一。
中国证券市场的庄家和股市同时诞生，同时发展壮大，同兴衰，共进退。庄家从1990年3月份随着深圳股票的热潮开始从街头步入大雅之堂。1990年6月，在深圳股票热潮愈演愈烈之际，上海的市场还是静悄悄的，丝毫感觉不到南方的那种诱人的财富效用，从而导致深圳的一群眼光独到的大户联手携巨资奔袭上海股市。自此，庄家正式登上了中国股市这个历史的舞台，成为影响股市的一股举足轻重的重要力量之一。
一、庄家的定义
辞典中未给股市中的庄家一个明确的定义，笔者根据自己的理解对“庄家”作以下定义：庄家是指控制证券市场流通筹码或控制某个股票流通筹码，且有能力操纵股价运行的个人或机构。庄家需具备两个条件：
第一是有能力控制一段时间内的股价走势；
第二是有意识地进行与目的相反方向的操作。
即要买入时，还得不时地卖出以稳定股价；要卖出时，还要买入以拉高股价。
庄家控制股价，制造股价高低，从而达到获利目的的过程就是庄家行为。庄家行为会对股价的运行产生一定的影响，和庄家对应的另一部分投资者通常叫作散户。股市是个博弈市场，任何投资者进入股市的目的都是为了实现自己的利益，庄家和散户也不例外。但不同的是，庄家的各项条件都比较优越，比如，舆论、信息优势：庄家在进驻一只股票之前，会不惜动用大量的人力、物力，对该股所处的领域进行系统的了解，包括政策信息、经济动态，对相关的上市公司更是了如指掌；资金和技术优势：庄家资金实力雄厚，自己有一批进行股市分析、决策的技术团体，因此，对于庄家来说，他们更容易达到自己的目的。而作为市场的弱势群体散户，只有更深层次地了解庄家、熟悉庄家行为的运作手法、把握庄家的进出脉搏，才能更好地在股市中立于不败之地，在与庄共舞中做到游刃有余。
（一）庄家与大户的区别
庄家是那些能主导股市、带领行情以赚取大钱的投资者。而大户是指进出股票和金额庞大的投资人，是相对于股市中小投资人而言，一般由各证券营业部自行规定，配有专门的电脑等交易工具及设施，享有较为便捷的服务。庄家与大户的区别就在于庄家定义的第二个条件，即有意识地进行与目的相反方向的操作。即要买入时，还得不时地卖出以稳定股价；要卖出时，还要买入以拉高股价。而大户资金的进出有可能影响股价，但一般并不有意识地控制股价。而庄家则不同，庄家若不对股价进行控制，则充其量不过是一个超级散户而已，庞大的资金随价而流，风险自不待言。
举个例子，老股民可能听说过，一批潮州暴发户，以为在股市里有钱就能做庄，于是在这里发挥他们的“聪明才智”，结果被市场“消灭”了。
可以看出，大户与散户只是一个相对的概念，无丰富实战经验和专业知识的大户其资本有可能一步步缩水，最终沦为“散户”；而小资金的散户如果掌握了合理、高效的投资方法，极有可能资本成倍放大，最终会脱离“散户”这一弱势群体，可与庄家抗衡。当然，拥有资金量大的人要么自身是高手，要么委托理财，用借脑的办法，同样可以避免与弱势群体为伍，不会沦为庄家爪下的羔羊。
（二）庄家与机构的区别
这两者也经常被一些文章搞混淆，其实两者差异很大。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中所筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构，主要包括证券公司、基金、保险资金、企业年金、符合资格的境外机构投资者（QFII）等。除了机构投资者，私募和游资都是庄家组成形式中的一部分，短线庄家有可能在一个月内快速完成一波行情的炒作，只要这股力量控制某个股票流通筹码，并且在这段时间内操纵股价运行，我们就应定义其为“庄家”（关于庄家的详细分类，后文将有详细的阐述）。
庄家与机构的一个重要区别在于“庄家”特指行为不规范、隐蔽性很强的“市场操纵者”。“庄家”的投资理念、投资方法具有信息优势（甚至信息欺诈）、资金优势、“老鼠仓”横行、与监管“博弈”等特征。而机构投资者一旦控制证券市场流通筹码，或控制某个股票流通筹码时，也就成为了我们所说的“庄家”，可见，机构投资者也有可能成为庄家的组成之一。
（三）庄家与主力的区别
在很多文章中，庄家和主力也被画上了等号，这种观点也并不严谨。笔者认为，主力是市场的主导力量，有时候这股力量可能就是庄家的力量，有时候是包括庄家和散户共同的合力，有时甚至就是散户的力量；而庄家是能够影响股价、控制股价的投资者，且有意识地进行与目的相反方向的操作。庄家可以操控一只股票的价格，而主力只能短期影响股价的波动，每只股票都存在主力，但是不一定都存在庄家。
以上是笔者对“庄家”与“主力”的严格意义上的区分，这里仅仅是提出来作个探讨。现在很多的文章并没有对庄家与主力进行区别，他们所说的“主力”就是指庄家，读者不必深究，按照自己的习惯把“庄家”与“主力”画上等号也未尝不可。对此类定义进行过分的深抠就成了酸味十足的学术研究了，没有意义。
二、各类庄家及应对策略
按不同的标准可以将庄家分成不同的类型。有的股票类书籍分出了老庄、新庄、被套庄，善庄、恶庄，面庄、凶庄，强庄、弱庄……不一而足。其实没有必要，咱们不是教科书，不用那么复杂。对于投资者来说，重点了解以下三类就可以了。
（一）按操作周期的长短
根据庄家操作周期的长短划分，可把庄家分为短线庄家、中线庄家、长线庄家。这是最为重要的三类，了解不深有可能影响您以后的投资生涯。
1.短线庄家及应对策略
短线庄家是指入驻股票时间较短的庄家，一般多为“短线套利”的游资。江浙一带的私募游资喜欢这种形式，建仓、洗盘、拉升一气呵成，短时间股价飞涨。这分为两种：一种是抢反弹的，在广大散户开始抢反弹的时候出局；另一种是炒题材的，出重大利好消息前拉高出货，或在重大利好后立即拉高吃货，之后继续迅速拉升，并快速离场。
例如2009年，游资前仆后继，主导多波炒作甲型H1N1流感行情，每波行情都不太长，为典型的短线庄家手法。
在对待短线庄股时，一定要有明确的思路，不可有中长线思维。对付短线庄应注意以下策略：
（1）以快制胜。“天下武功，无坚不破，唯快不破”，这是电影《功夫》里的经典台词。在跟短线庄时也应该以快制胜，不可恋战。短线庄家的特征之一就是他们往往速战速决，长则1个月左右，短则数天，快进快出，盘面特征为不经洗盘，获利即退，尽快落袋为安；即使亏损，也会尽快止损离场。
（2）看量不看基本面。首先搞清楚，跟短线庄就是投机！这个问题笔者在和许多的大户交流时，就一再提醒他们。投机千万不要最后变成了“中长线投资”。这类股票低位突然放量时应立即跟进，投机就不要作基本面分析，只要有量就行，既然庄家要做，就一定会有题材。
（3）注重热点转移。强势市场有一个热点轮转的特征，短线炒家必须紧扣市场脉搏，注意观察下一板块的启动迹象，以免延误时机。短线庄家借助于朦胧利好时大量进货，待股价上扬，众人追涨时，赶紧出货。
（4）集中出击。资金股票要集中。股票最多不能超过两种，资金应集中投入，一般在90%～100%，这样才有利于跟踪观察，才有可能取得较大回报。
（5）目标不应太高。短线庄家操作股票重势不重价，也不强求持仓量。收集筹码少，控盘程度（流通股）5%～20%；收集期特别短，部分游资的操作，在1～2天就可以收集完毕，这类情况下拉升空间一般为10%～30%，获利目标一般为5%～20%。当然也有不少的短线庄家会根据市场的跟风程度加长做庄的周期，炒作的目标价定位在20%～50%。
因此，对待短线庄家不能贪高，上涨20%时就卖出，应及时获利出货，落袋为安。
2. 中线庄家及应对策略
中线庄家是我们见得最多的庄家。中线庄家是指入驻时间较长的庄家，一般是投资与投机兼顾的机构为多，有时也会是庄家专门分配来进行稳定、拉抬股价或洗盘、震仓的“控盘”资金。中线坐庄长则半年，短则两个月左右。看好的往往是大盘的中级行情，或某只股票的题材，中线庄家经常会对某个板块进行炒作。中线庄家往往是在底部进行1～2个月的建仓，持仓量并不是很高，然后借大盘或者利好进行拉高，通过板块联动效应节省成本，方便出货，然后在较短时间内迅速出局。
对付中线庄应注意以下策略：
（1）不轻易放手。中线庄股一般有较大的获利空间。中线庄家拉升空间一般为50%～100%，获利目标一般为50%以上。由于中线庄家锁定大量筹码很容易把股价抬高，而且正因为吸筹太多，将来出货也难，因而须有较大升幅以保证在出货时价格下跌仍能有所盈利。
因此，对付中线庄家不应轻易放手，做足波段。只要该股的基本面情况没有变化，不管它的短线涨跌，坚决持股不放。
（2）注意介入点。中线炒作应在有量盘整时介入。如不注意几个点的差价，很可能就是在买套时抄底成功。中线庄家往往采取波段式操作。因为要有较大升幅，所以每拉升一段要充分洗盘，让散户手中部分筹码换手，当然，洗盘时又不致破坏上升趋势线。
（3）关注年报行情和中报行情。中线庄家所依赖的东西都是他本身能力以外的，风险比较大，操作起来比较谨慎。中线操作通常有一个良好的炒作题材，如购并、送配股、股权转让等，以便庄家拉抬时师出有名。
博弈的资本
世界上的任何一个资金市场，都脱离不了资金间的博弈。庄家与散户之间的博弈，这是一场惊险的游戏，也是永远的智慧较量。股民以战胜庄家自豪，而庄家则把骗散户当成自己的最终目标。正是他们之间日日精彩的“博弈”，才构成了证券市场上永不停息的话题。
不可否认，在这场博弈之中，庄家往往都是最终的胜利者，这是因为庄家与散户相比，在资金、信息、资源和渠道方面存在不可比拟的优势，在博弈战中拥有制胜的资本。本节试图探讨庄家与散户博弈战中双方各自的资本与软肋。
一、认识庄家
知己知彼，方能百战百胜，也就是说，如果想要在股市中有所作为，就一定要先了解庄家的优势与劣势，知道自己与庄家的差距到底在什么地方。这样才能使我们在实战操作中，避其锋芒，展己长处，从而最终取得胜利。
（一）庄家博弈的资本
1. 资本之一：庄家的资金
相对于中小散户，庄家无疑是坐拥巨资。巨资是庄家博弈战中获取胜利的重要资本之一！由于证券市场的发展，庄家拥有的资金也在不断增加，当年深圳市政府护盘，主攻龙头深发展，共动用资金不过2亿元，而现在一个个人超级大户就能拿出这么多资金来！近年来，机构资金得到快速壮大：一大批证券投资基金募集成立，一批老基金加速改造，通过扩募、合并等方式，达到了较大的规模；一批券商通过增资扩股或合并的方式，壮大了资金实力；还有一批民间投资机构、个人大户在迅速崛起、壮大等。这一切都表明，庄家机构的资金优势得到了进一步增强。庄家都拥有巨额资金，数亿至几十亿或者更多，巨额资金是庄家独有的主要优势。庄家的资金优势主要表现在两个方面：
一方面，庄家凭借其资金实力呼风唤雨，视股价、K线如作品，随意发挥。由于他们持有相当大的资金，可以尽可能地持有大部分流通筹码，进而可以随心所欲地对逐步形成股票的趋势和价格进行控制。当然，资金可以是自有资金，也可以是通过拆借而来的资金，资金来源对主力坐庄的期限长短有一定影响。庞大的资金量使庄家显得财大气粗，他们通过高抛低吸、逢低建仓、逢高出货的操作策略及科学的投资组合，可以有效地规避风险，获得最大的收益。
由于庄家拥有最大的筹码，盘中的一举一动非常清楚。如买一买二买三中的托单和卖一卖二卖三中的抛单，多少是庄家自己的，多少是散户的，庄家一目了然。股价上升到了什么价位会遇到强大的抛压，下跌到什么价位会出现强大的反弹，只有庄家清楚。散户仅凭公开的技术分析去研判（不少属于想当然），往往落入庄家设下的陷阱。庄家在操盘中股价未到高点，而庄家已开始撤退，未到低点偏偏转身而上，常常打擦边球，使散户追撤不及。
另一方面，庄家能凭借自身的巨资，清清楚楚地计算出散户的持仓量。将流通盘总数减去庄家持仓量，便是散户阵营的持仓量了。作为单个的散户，却没有谁能准确知道庄家的持仓量是多少，因为散户与散户之间无法进行有效的沟通和信息传递。在这场庄家与散户对垒的战争中，庄家在暗处，既知己又知彼（散户）；散户在明处，虽知己却无法知彼（庄家）。在这种不平等的格局中，即使“战争”尚未展开，胜券早已偏向庄家一边了。
2. 资本之二：人力资源
庄家一般都有高素质的操盘手级别的团队通力协作，有专家或专业技术人员为其服务，人力资源优势比较突出，使其具有研发力量雄厚的巨大优势。庄家的人力资源优势是庄家博弈战中的资本之二。
庄家坐庄之前，首先会做好人力资源方面的准备工作，优秀的操盘手、政策研究员、行业分析师以及高级公关人才等，都是庄家坐庄时重点招揽的对象。对于大型投资资金和券商而言，他们天然具备人才优势。在坐庄前的调研阶段，有专门调研人员对市场进行调查研究，这些人不但专业水平高，其综合分析能力也十分强，根据对市场的调查分析，能提出正确的意见和建议给老板。在具体操盘过程中，庄家有高水平的操盘手进行操作。操盘手的个人文化水平一般在本科以上，大多数属于综合类人才。他们精通基础分析和技术分析技巧，具备操纵股价的技巧和经验，能够准确预测大盘的近期走势，并能够根据市场的变化及时调整操作思路，基本可以保证在低位吸货，在高位出货，为老板创造最大利润。
3. 资本之三：信息
庄家的信息优势是庄家博弈战中的资本之三。庄家多有畅通的信息渠道，信息渠道包括获取信息的渠道和传播信息的渠道。对庄家有价值的信息，也就是能够影响股市价格的信息，如国家经济、政治、社会的重大事件，法律法规的出台，重大的政策调整，尤其是国家金融政策的重要事项，上市公司的业绩信息等。
庄家收集信息多、快、准：从地域上看有国际的和国内的、从结构上看有宏观的和微观的、从性质上看有政治的和财经的……总之，凡对坐庄有影响的信息都在收集之列。由于信息量大，而且有些内容要求具备较强的专业知识和良好的分析能力才能正确使用，有些内容需要广泛的社会关系才能获得，有些内容需要强大的资金实力支持才能去炮制，而散户不具备这些条件，这就是庄家的信息优势。具体来说，有以下几个方面：
（1）获取消息。坐庄资金通常有足够的专业信息搜索和研究人员进行市场调研，目标上市公司的有关信息通常也是坐庄机构或者大股东首先获得，这几乎很难通过市场规范加以改变。
（2）制造信息。坐庄资金对于目标公司的炒作方式正在不断变化，由过去单纯的在市场上收集、拉高、派发演变为参与公司管理，甚至给上市公司当推销员，制造信息改变上市公司的市场评价，达到成功炒作的目的。
（3）控制信息。例如，通过串通股评人士制造市场炒作气氛，通过对倒放量，控制价格，改变技术图形。这些手段都可以被庄家用来制造多头或空头信息，使中小投资者出现判断失误，达到收集和派发筹码的目的。
从坐庄资金所拥有的信息优势来看，单枪匹马的中小投资者是很难与之抗衡的，虽然有众多市场咨询机构为你出谋划策，但有时这不但无益于准确判断，反而成为严重的信息干扰。
4. 资本之四：成本优势
庄家融资后，表面上庄家在更高的位置加仓或拉升提高了持仓成本，但实际上筹集的资金多，则坐庄成功的概率高，拉升空间大。相对于其初始自有资金而言，获利的可能性增大，获利空间增加，无形之中降低了成本。另外，庄家可以反复进行做波段降低成本，不断高抛低吸，在不丢失筹码的情况下得到差价，从而进一步降低成本。对散户而言，波段操作难度极大，要么做波段被套牢，要么做波段把筹码做没了，很少有成功的。
另外，庄家还可以通过一些变通的手法钻法律法规和政策的漏洞，比如多开户头，以逃避持股达一定比例必须向社会公告的规定。在交易中仍存在着许多不规范行为，庄家还可以有条件进行内幕交易，等等。
庄家虽然占有多方面优势，可以先知先觉，可以随意操纵股票的趋势和价格。但任何事情都有正反两面，庄家有其优势也必然有其弱点，而这些弱点足以致命。尽管庄家在坐庄过程中尽可能地利用自身优势来弥补弱点，但仍然有兼顾不到或力所不及的地方，这恰恰为散户提供了可以利用的方面。
（二）庄家博弈的软肋
庄家的某些优势有时候又有可能成为博弈战中致命的软肋。
1. 软肋之一：不能快进快出
资金雄厚、持仓量大是庄家的主要优势，也是庄家的弱点之一。因为持仓太重，船大难调头，要想成功兑现出局并非一件容易的事。股价在走势过程中，庄家要玩弄很多花样，使用许多指标。但如果被散户投资者识破，不受他吹嘘的美好前景诱惑，不肯在远离股票价值的高位接过这最后一棒，庄家是无可奈何的。在这个时候，庄家被关在自己亲手制作的套子里，靠对倒维持股价，而聪明的散户早已将这个烫手的山芋甩给庄家，去享受丰厚的利润去了。
尤其在遇到突发事件时，庄家无法及时有效地避免损失，容易引起其他庄家的参与分享成果。在每波行情见顶之后，总会有一些庄家因操作失误而重仓被套。如果大盘处于极度弱势，则庄家的处境就更艰难。因为这时若一味将股价维持在高位，则控盘成本太高；若顺势将股价打至低位，又可能遭到其他庄家伏击从而丢掉部分低价筹码。可见庄家若想成功地运作于股市，其难度也是相当大的。
2. 软肋之二：资金成本高
拿破仑与奥地利公主玛丽亚·路易莎结婚后，曾到奥地利的一所学校视察。拿破仑在对学校赞美之余，认为还有所欠缺，于是，决定赠送一些鲜花给这所学校。但是，由于季节的原因，当时还没有这些花。拿破仑承诺将在来年的春季再赠花给学校。此后，拿破仑因为陷入对俄战争的困境中，将这件事忘记了。
直到20世纪末，奥地利方面向法国索要当年承诺的鲜花，并说如果法国人不支付这笔鲜花的费用的话，就证明拿破仑言而无信。法国人怎么会因为区区一笔鲜花的费用，而让自己的皇帝背上失信的名声呢？当即答应一定会支付这笔费用，但是，等计算结果出来以后，法国人大吃一惊。原来，经过几百年的利滚利后，当年一笔微不足道的鲜花费用，如今已经超过了法国人全年的教育经费。无奈之余，法国人只好请求奥地利放弃催款，并承诺今后一定在教育事业方面尽力给奥地利提供帮助。
一笔鲜花的费用能演变成巨额资金，这就是时间成本的魅力所在。
庄家的资金虽然强大，但都是有时间成本的，而且绝大部分资金的利息是高于同期存款利息的。这些资金在短时间内确实能发挥强大的威力。但是，天长日久，庄家就不堪重负了。市场中常会出现这样的现象，长假来临前，都会有部分流动性强的主力资金撤出股市，这就是时间成本造成的结果。庄家的资金大多背负着沉重的利息负担，如果无法及时兑现出局，其压力之大可以想象。另外，庄家大多设置了庞大的咨询机构等组织，聘请了若干投资顾问和操盘手，并且要花相当大的代价去和各方搞好关系，并且每一次控盘动作都需要成本消耗。所有这些，都注定了庄家最后的毛利润要大大地打上一个折扣。
3. 软肋之三：技术面的痕迹
庄家在坐庄的整个过程中，庄家行为在股票走势图上都必然留下痕迹，一旦被市场投资者识破，就给市场投资者提供了赚钱的机会。坐庄一定要拉抬股价，如果庄家不造市，就很难有高位派发的机会。但是，几次拉抬之后，聪明的股民就能从技术指标中观察到不寻常之处，即技术指标会显示出超买迹象。这会让散户们望而却步，庄家的最后一棒难以脱手，中小股民则因数量较小，可把包袱扔给庄家轻易脱身，而庄家对此毫无办法。
另外，如果上市公司不配合庄家，目标个股早已有别的庄家潜伏其中，这些都将增加庄家坐庄的难度。庄家投入资金多，如果股价没有足够的上升空间是赚不到钱的，庄家完成目标股的整个坐庄全流程，需要足够的时间和空间。在这个较长的周期中，给散户提供了足够的赚钱机会。
二、认识散户
股市的运行规律正体现了庄家与散户的运行特征。这就告诉投资者必须要大胆地面对现实，面对庄家，挑战庄家。在这场博弈战中，打败敌人的前提是要了解敌人，剖析对手的长处、短处、弱点、强项，同时，也需要寻找自身在博弈中用以攻击的资本，发现自身的长处、短处、弱点、强项，以自己的长处和强项在适当的时机、适当的地点去攻击敌人（庄家）的短处、弱点，做到知己知彼、百战百胜。
秘的巨资来源
在庄家操纵股票的整个过程中，还有一个关键点是许多投资者所关注的，那就是庄家坐庄的巨资从何而来？
一、不同形态庄家的资金来源
证券市场上的运作资金，主要来源于国内居民储蓄资金转化、民营企业剩余资金、国有企业的资金、各类证券投资基金的资金、券商的资金和银行的借贷资金，以及某些通过某种渠道流入的国外游资等。庄家需要操纵某只股票，其坐庄过程中所需要的资金流量是巨大的，这些巨额资金是控盘主力庄家得以生存的生命线，也是唯一决定控盘主力庄家最终获利与亏损的强力支柱。这些巨资的来源，除了他们自身所拥有的那一部分能够自主调控的资金之外，其他最主要来源就要根据其自身的庄家形态来决定了，但一般都不外乎如下几种渠道：①要求券商配合融资坐庄；②用股票向银行抵押贷款坐庄；③几大市场操作机构联手共同坐庄；④券商挪用用户保证金坐庄；⑤上市公司上市时坐自己股票的庄。
庄家资金来源的构成情况，决定了庄家手头的资金多数属于拆借、信贷等短期资金，而长期资金则相对缺乏，这就使得股市的短期化行为较为突出。资金是做庄的先决条件，是庄家的生命线，如果没有资金，则其他一切都无从谈起。因此，除了正常渠道的资金以外，庄家的资金往往还另有来源。违规资金一直是市场关注的焦点问题。有的金融机构通过高息拆借、转存、委托经营、非法集资等形形色色的手法，违反规定将资金进入股市，为庄家在股市兴风作浪提供了条件。早些年证券公司给庄家大户透支炒作提供方便，对股市的过度投机起了推波助澜的作用。但近年来随着证券市场的逐步规范，投资主体的多元化日渐显现。
2009年，央行实行宽松的货币政策，在保持物价稳定的同时，加大信贷支持力度，增加信贷投放总量，促进经济增长。仅2009年上半年半年时间，各大银行的信贷额度就达到数万亿之多，而部分机构将巨额的信贷资金违规挪入股市，这部分资金在短期时间内形成了新的坐庄资金。《珠海特区报》2009年8月6日的一篇文章《20%的信贷资金流入股市》就以社科院的报告为依据计算，2009年1～6月，有大约1.47万亿元的信贷资金流入股市。
二、庄家的融资
庄家在坐庄过程中，由于现实中众所周知的原因，控盘主力庄家自身所具有的资金总量，毕竟还是有一定程度上的限度。坐庄资金随着庄家策划的所有操作逐步地铺开、深入，也就会相对地日渐收紧。为了促使他们自己的资金收益率能够进一步实现最优化、最大化，巨大的资金需求量也常常使得庄家会有某种临时阶段性的资金紧张。这样一来，融资自然也就成为他们的家常便饭，融资渠道的畅通与否也就成了决定控盘主力庄家成败的关键性因素。
事实上，对大多数的投资者来说，庄家们的融资方式并不是一个秘密，不少企业或是资金量在50万元以上的投资者或许都曾参与过庄家的融资。庄家的资金有一部分是自筹的，但大多数是通过企业或是个人间接从银行贷款获取。这种融资的模式大体如下：
如果有企业以投资某个项目为由，向某银行借出1亿元人民币，那么庄家为得到这1亿元的资金，在企业同意的情况下，由庄家向该企业在某证券营业部开立的资金户头里打入资金总额的20%，即2 000万元人民币，那么企业在证券公司的资金账户里便有了1.2亿元人民币。根据双方约定，庄家便可以对这1.2亿元资金进行操控。由此，庄家顺利地将市值2 000万元的股票放大成了1.2亿元。
在双方的合作中，庄家与提供资金的企业、个人或是机构都会约定，一旦股价下跌至其购入面值的10%，可以进行平仓。而券商在其中扮演的是中间人角色，并承担着监督的职能。
向庄家提供资金的企业或是个人可以得到大致如下的回报：保底收益10%，如果还有更高利润，则按一定的比例再分成，在10％～20%的企业与庄家之间按6∶4的比例分成，20%～30%按5∶5，高于30%按4∶6分成，具体的情况根据庄家对资金需求的不同，会有不同的收益比例。
从表面上看，企业或是个人是不可能吃亏的，但事实不是如此。在股市没有大跌时，许多人都不会意识到这种模式的资金链具有很大的风险。2007年股市下跌后，大量出现跌停，庄家无法出货。在这种情况下，到了接近庄家融资时的股票价位，大多数人都执行了平仓的命令。随着股市的下跌，卖盘不仅没有减少反而越来越多，最后产生了非理性的暴跌，这也是那些庄股会有十几个、甚至是二十几个跌停产生的原因。如图1－1，S ST华新（000010）在2007年年底至2008年年底的熊市中，多次出现连续非理性跌停的局面。
庄家的资金还有部分来自其各分仓所在的证券营业部。为吸引庄家到营业部进行
图1－1
图1－1
交易，营业部作为交换条件提供配套资金。另外还有就是帮助锁仓的资金。这部分的资金一般掌握在投资者手中，庄家与其协议在某个规定的时间不出售股票，到最后出售后按其买入股票时的市值多还少补，然后由庄家再行支付20%或是更高的回报。
在这种融资模式的运作下，一个庄家可以从少量的自有资金开始，通过控有一只股票的流通股，在无法出货的情况下，利用对敲将其市值几倍或是十几倍地拉升，然后再以该市值的股票向银行抵押，进行另一次的资金放大，然后用获得的资金去偿还前期融来的资金，并对其他只的股票再进行控盘，后进行雷同的运作，最终形成了如“中科系”这样由同一庄家控制的资金链式庄股系列。
这种资金链的连接是非常脆弱的，环节中涉及了太多的资金提供方，一旦有一个大笔的资金试图退出，那么在股市下跌的情况下，就会像多米诺骨牌一样，引起连锁反应，并最终引起整个股市非理性的暴跌。
三、资产托管业务
随着国内证券市场不断壮大发展，大量社会闲散资金希望从证券市场上寻找出路。许多证券公司因为市场的激烈竞争，同时又因证券公司主营方向转向，特别需要定向拉一些大客户来证券公司进行投资。久而久之，双方在资金管理形式上相应地形成了某种较为信任的关系，证券公司也自然顺理成章地成为这些资金的委托代理人。出于对投资风险方面上的考虑，许多证券公司在开展这一类资产管理业务时几乎都有十分雷同的承诺，如保证收回本金、保证年收益率等。
众所周知，要在二级市场上保证绝对没有风险，同时又能获得较高的收益率，成千上亿元的大资金就远远不如小资金有保证，并且其风险系数也更大。故此，为了能够有效地吸引大量资金来源，一些证券公司营业部就专门有一种投资一级市场的资产托管业务。
这种资产托管业务主要是一些不愿承担风险的投资者，他们在一定程度上，既不愿只有银行那一点利息，又不愿意轻易地相信其他人，因此只好将自己的资金变成银行存单后再托管给相关银行的资产管理部门，从而基本上可以获得近8%的稳定性收益。
与此同时，相关银行的资产管理部门一般都与有关证券公司签订了某种程度上的合作协议，他们再将此笔资金转给证券公司托管，并因此可以获得15%左右的稳定性收益。而有关证券公司则充分利用其营业部的优势，专门用此笔资金在一级市场中申购新股。
由于这种方式得来的收益率不仅较高，而且完全没有什么投资风险，国内证券市场上“一级市场”非常活跃的现状，就自然变得非常容易理解了。以至于许多上市公司纷纷照样“画葫芦”，也开始将证券市场募集来的资金全权委托给主承销商进行投资，充分享受无风险的高额利润。
四、私募基金
证券市场上还存在着一类不可忽视的坐庄资金，即非阳光的私募基金，他们有的以法人的形式出现，有的则以股票工作室或者干脆以个人的名义出现。这类资金来源渠道也更广泛。
这里重点探讨一下私募基金中的专户理财。
（一）何谓专户理财
由于各种原因，国内私募基金尚没有合法化和阳光化，但私募基金所具有的独特优势，使其以各种形式始终存在。其中越来越被大众普遍认可的私募性质的投资方式就是专户代理投资，人们通常称之为专户理财。专户理财也经常被称作代理理财、代客理财。
专户理财是指投资者以自己的名义向深沪证券交易所申请登记，获取股东卡，并持股东卡、身份证、银行卡等相关资料或证件，以自己的名义在证券经纪公司开立独立地进行股票交易的账户，然后把交易账号和交易密码交给专业的投资代理人（机构或个人）进行投资操作的投资方式。其中专业代理人的收益主要来自客户的投资收益分成。专户理财很大程度上要让投资与出资双方同时达到某种和谐状态，从而使双方存在一种相互信任关系。
在我国，金融市场中常说的私募基金或地下基金，往往是指相对于受我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行收益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。
第一，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。
第二，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。
第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。
（二）专户理财的融资方式
专户理财的具体操作方式和融资方式基本上有下列三种。
1.投资委托方自行开户，同时把资金账户全权委托给受托方
在实际投资过程中，受托方大多都是在市场中摸爬滚打了多年的投资高手，或者是证券公司的精英人物，后来自己跳槽出来单独开展业务，他们多以股票工作室的名义进行相关活动，一方面，他们既没有进行有关的工商登记，另一方面，也没有所谓的法人账户。但是，他们往往能够依托于所在证券商的大力支持，将自己各种各样的资金托管以代客理财的方式得以实施。
他们手中所支配资金除了客户委托的资金外，一旦他们主动地承担操纵某些股票的价格，便常常会有相关券商暗中给以透支的资金并与之联手运作，因此，他们在某种程度上来说，也同样是证券市场中一股不可忽视的力量。
坐庄的流程
庄家坐庄的基本原理就是利用证券市场上运作的某些潜在规律，人为控制、操纵目标上市公司的股价，通过各种不同成本之间的交换，为自身谋取暴利。
为了能够控制、操纵目标上市公司股价而达到自身获利的目的，不同的庄家之间，按照他们自身操作经验的丰富程度、资金实力的大小等方面，都各自会有他们自己完全不同的坐庄思维与手法。而最简单、最原始也最容易让人理解的，实际上就只有四个字：“低吸高抛”，采取锁定不同时期的筹码与成本进行交换。
庄家的操作按照简单的方式可以分为三步，即建仓阶段、拉升阶段、出货阶段。坐庄过程中，这三步必不可少，这是庄家坐庄“三部曲”。如果将庄家的操作阶段以时间顺序来安排，其可分为：进庄前的准备、建仓、试盘、调整、初升、洗盘、拉升、出货、反弹、砸盘、扫尾。这是一个比较完整、标准的坐庄流程，思路非常清晰。标准化后可以认为是完整的八浪循环。如图1-2所示。
图1-2
图1-2
这种模式的每一个阶段，庄家都有其侧重点。如在进庄前的准备阶段讲究充分调研。在建仓阶段讲究耐心温和，并散布到内容传闻让市场不看好该股以便进货。试盘阶段讲究控盘程度。调整阶段讲究底部构筑情况，强调股市有风险，入市须谨慎。初升阶段讲究股价脱离成本区的种种现象。在洗盘震仓阶段讲究盘中的技巧，瞬间巨幅震荡，并保持消息的真空。股价大起大落，让人不明不白。在拉抬阶段讲究高举猛打，强调高风险、高收益，并以此维持市场人气。在派货阶段强调真做假时假亦真，假作真时真亦假，引诱公众、投资者进场接货，最终实现低吸高抛的目的。反弹阶段讲究以高度和减仓为主。砸盘阶段讲究庄家如何不计成本地压价，寻找、孕育新一轮行情。
一轮完整的庄家坐庄过程是从庄家发现了一只极有上涨潜力和空间的上市公司股票并准备买入开始，一般的庄家多会充分利用大盘下跌所导致的“空头”环境氛围或辅助以人为“利空”制造出来的恐慌情绪，以此来达到打压目标上市公司股价使之大幅下挫的目的，为未来的股价上涨创造出相对较大的盈利空间。他们总是想方设法地在相对较低的股价位置上开始吸货建仓，等到吸筹达到了足够多的份额之后就会开始把股价拉抬起来，并使之迅速地离开自己持有筹码的成本区域。待他们把股价拉抬到了一个相对较高的位置上时，就会开始寻找各种时机对目标股票进行打压股价，采取震仓、砸盘等多种手法来反复清洗场外的筹码，他们就在这种主动控制、引导所创造出来的市场机会之中扩大自身的盈利。如此循环往复，一旦他们从股市上榨取到了极大的利润，就会寻找各种机会千方百计地把手中的“仓位”全部套现卖出，而这买入与卖出两者价格之间所存有的那一段价格上的空间，就是庄家的获利空间，也是庄家坐庄的主要利润来源。
1.准备阶段
庄家主要注重于对目标上市公司的市场调研，以确定其中可能存在的投资风险与收益。此时，对目标上市公司的实质性了解，对目标上市公司管理层和其他协助投资机构的公关，对后备的融资渠道与流畅，以及对某些媒体部门的预热等显得尤为重要。
2.建仓阶段
庄家在初期操作上一般多是耐心温和，等待机会，股价也多会因此而波澜不惊：到了操作后期则多会极力通过各种渠道去散布各类利空传闻，让市场上的投资人不看好目标上市公司股票，以便自己加大建仓吸筹的力度，使散户手中的流通筹码大比例流向自己手中，并严格控制好底仓的成本（亦即是：庄家成本）。
3.试盘阶段
庄家坐庄前，为了准确掌握市场上的真实状况和闲散资金的动向，常常会以长上影线或长下影线来测试股价上端的抛压与下端的支撑程度，并会寻找适当的时机，迅速拉抬股价使之离开自己的成本区域。
4.整理阶段
庄家为了使日后股价顺利拉升，一般情况下庄家都会使股价事先在固定价格区域内整理一段时间，以最后消磨场外散户投资者的耐心，并多会制造出一轮跌幅，跌破前期低点的洗盘，让人难以揣测其真实意图，极具杀伤力，让人防不胜防。
5.初升阶段
庄家往往会通过快速拉升股价的方式，让股价迅速脱离自己“底仓”的成本区域，使自身的筹码首先处于一种盈利状态，从而为后期的市场运作充分赢得主动控制权，进可以攻，退可以守，完全左右市场的未来动向。
6.洗盘阶段
庄家会利用自身丰富的盘中操作技巧，多采取股价瞬间的巨幅震荡和各类图形形态组合的方式，来刻意误导场外的散户投资者，并会适当地保持上市公司信息面处于真空状态。市场上股价的大起大落，此时常常会让散户投资者心绪不定，进退两难。
7.拉升阶段
庄家一旦发现市场上筹码控制、成本需求都已经明显对自身有利的情形之时，往往会迅速、果断地采取高举猛打的方式去拉抬股价，一来达到激发市场人气，充分营造出一种极为良性的投资氛围；二来又可以大幅度地引发散户投资者的追捧，进一步推高股价。
8.出货阶段
庄家准备出货之际，常常会通过各种渠道来散发出各种“利好”传闻，引诱场外的散户投资者进场接货，慢慢使自己手中持有的“底仓”大比例流向散户手中，最终以实现自身出局套现获利的目的。
9.反弹阶段
一般情形之下，庄家在最高位上都是无法一次性就出完自身所持有的庞大“底仓”筹码，此时如果大量继续抛售，则往往会使市场氛围进一步恶化，从而导致自身无法离场。故此，为了更好地完全出局，暂时无法出尽的剩余部分筹码多会在市场上营造出各种反弹机会时，才逐步进行减仓套现。
10.砸盘阶段
庄家在临近出货的尾声之际，多会寻找在股价走势中的相对波动高点进行不计成本的砸盘，这种做法的目的就是快速套现出局，而强行将自己最后剩余的部分筹码“平仓”。这虽然可能会使自己的获利大幅减少，但是却能够及时达到自身的目的。
11.回抽阶段
庄家也多会在股价迅速下跌到一定幅度时，出手托一托，以帮助稳定一下快速下探的股价，使之回抽到一个相对较高的价格位置区域波动，以便自己寻找最后的机会进行“清仓”操作。
12.打压阶段
庄家在出货的最后阶段，所剩余的“仓位”筹码基本上都已经没有任何成本可言，任何价格对它们来说都是盈利。故此，庄家往往都会把握住最后的股价反弹机会，将手中残余的“仓位”筹码不计成本地全部卖出套现。
13.反弹阶段
股价在庄家完全出局之后，一般都不会再有很大的抛压，散户基本上都已经处于严重被套状态。此时，由于股价短期内的迅猛下跌，被压制的股价一直没有像样的反弹出现。长时间的技术性要求，均会在投资者惜售的心态日益严重之际酝酿出股价的触底反弹，其高度和力度虽然都极为有限，但是股价经过沉寂一段时间之后，即可能会孕育新一轮行情。
要注意的是，庄家的操作风格千姿百态，不是每个庄家都经历以上几道程序。有的庄家采取交叉进行，各阶段的操作手法很难截然分开，往往是吸、洗、拉等并用。一些私募和游资的短线庄家，往往会省掉其中的一些环节，采取快速吸筹，强硬拉抬。一路进货一路拉高，目标位一到则坚决出货。行情来得快，去得也快，操作手法非常凶悍，普通投资者根本来不及反应，在犹豫和观望之中，这一波行情已经接近尾声。如图1-3的国金证券（600109）在2008年4月至6月的走势图。
该股在2008年4月之前一路下跌，量能极度萎缩，庄家并未开始建仓。4月份开始，政策面出台了调整印花税等两个利好，证券行业股受此刺激开始走强，庄家这个时候已经来不及底部建仓，采取了拉高建仓方式，成交量也开始密集大幅放大。庄家边吸筹边拉升，庄家建完仓后，不经过试盘、初开、洗盘这几个阶段，就直接进入拉升阶段。短短的一个月之内完成了一波行情的炒作，股价从底部的20元拉升到55元，这是又一次爆炒的典范。
更有甚者，有短线庄家在新股的炒作中，一天之内完成建仓、拉升（见图1-4），如2008年4月25日上市的三只新股紫金矿业（601899）、三力士（002224）、濮耐股份（002225），三只新股上市当日上午看起来风平浪静，但庄家已经悄悄地开始了吸筹，迅速完成了建仓，下午开始疯狂的拉升。一个小时左右时间，三只新股的涨幅都达到了200%以上。其中紫金矿业从10元一口气涨到21.6元，该股被上交所于14时25分紧急停牌半小时，于收市前的14时55分复牌交易，复牌后的五分钟内，紫金矿业从高位垂直下跌，两分钟即跌到12.5元，最终收报13.92元。高位接盘的投资者损失惨重，而另外两个新股濮耐股份和三力士，收盘分别上涨213.15%，收盘价大涨164.39%。这类炒作一般都是次日接连几个跌停，做一个假反弹，庄家打压出货。
庄家坐庄的操作手法多样，我们按照坐庄几个常见的阶段分为五个部分：建仓阶段，试盘阶段，洗盘阶段，拉升阶段，出货阶段。在后面的章节中我们将分别阐述。
错综复杂的关系网
庄家之所以能在证券市场呼风唤雨，玩弄散户于股掌之间，除了具备雄厚的资金优势之外，还由于他们本身地位的特殊性以及自身严密的组织管理。庄家与各个层面都有着先天的、天然的联系，又加上实力的不对等，他们后天也可以创建出错综复杂的关系网，这就是我们所称的公关优势。
庄家与上市公司的关系
我们讲述了庄家的内部机构组成，其中有几类角色就是专门联系各方关系的。庄家坐庄是一个极为复杂的工程体系，牵涉到社会的方方面面。庄家往往会借助各种力量，调动一切可以调动的因素，动用一切可以动用的力量来支持和协助整个坐庄活动。在这个坐庄过程中，投入一定的人力、财力、物力搞公关，是他们为达到坐庄成功的一种必不可少的手段。
公关人员的工作就是贯彻总管的意图，与各种社会关系打好交道，把消息顺利发布出去。但如何顺利地发布出去呢？总不能拿着一个高音喇叭当街叫卖吧？这里面就涉及庄家的公共关系。
庄家的公共关系包括：与上市公司的关系、与媒体的关系、与股评机构的关系、与券商的关系，还包括与交易所的关系、与当地政府的关系、与监管机构的关系等。前三者与消息发布关系密切，我们分别讨论。本节我们重点探讨庄家与上市公司之间的关系。
一、庄家为何要攀上市公司
庄家坐庄过程中，为何要寻找上市公司建立关系呢？这其中的好处可数不胜数。
（1）首先必须从上市公司处获取公司流动盘筹码的分布情况，尤其是要了解前几名筹码持仓量的情况，为日后操作提供第一手资料。
（2）庄家在坐庄时，庄家要与上市公司搞好关系，上市公司的经营状况、重大事项的变化，庄家都能第一时间获得消息。
（3）在坐庄过程中，能获得上市公司的密切配合，为发布消息、制造题材提供方便。庄家与上市公司形成一个特殊的利益群体，结成一种特殊的同盟，以达到利益的互助和坐庄计划的顺利完成。
由于庄家自身都具备各自的优势，他们与上市公司之间就很容易建立起超乎寻常的密切关系。比如券商类庄家，对于自己承销发行或配股的上市公司，在进行投行业务的过程中，就建立了密切的合作关系，对上市公司的发展前景、如何包装等问题了然于胸。一旦决定坐庄，必然对题材的把握、上市公司如何配合等问题全部搞定，才会真正运作。玩弄散户也就不在话下。
二、上市公司为何要勾搭庄家
上市公司为什么会配合各路庄家一起兴风作浪呢？在坐庄运作过程中会得到哪些好处呢？以下简要加以分析。
1.上市公司高层管理人员个人会获得暴利
获取收益的途径可以是组织资金跟庄买入自己公司的股票，也可以直接从庄家的操纵利润中分一杯羹。由于我国尚未实现个人资产实名制，有些法律上的限制形同虚设，比如不准高管人员及其亲属购买自身公司的股票，那就随便找一批无直接关联关系的身份证照样可以操作，且存取资金非常方便，连“洗钱”的步骤都省去了。
2.股价炒高有利于上市公司“圈钱”
“圈钱”是投资者对上市公司筹资的形象称谓，因为我们的上市公司中确实存在一批“重筹资、轻转制”的分子，一心只想在证券市场上伸爪子捞钱，从不打算回报投资者。这类公司上市之后，发行筹集一笔资金，利用这笔资金勉强维持局面，甚至依靠“投资收益”维持业绩，保持配股资格，股价炒高之后，就可以将配股价格定得高一些，以利于圈到更多的钱！
3.可能提高公司“业绩”
有时候庄家为了达到大幅提升上市公司业绩，以利于炒作的目的，会主动找笔钱将上市公司的破烂当宝贝高价接手，这种牺牲一点操纵利润，却能收到奇效的高招在市场上屡见不鲜，去翻翻一批重组黑马的报表，您就会恍然大悟！
当然，随着近年来法律制度的健全及上市公司自身素质的提高，很多上市公司都是拒绝与庄家同流合污的。
三、庄家与上市公司的几类关系
在庄家与上市公司的特殊关系中，一般有以下几种形式：一种是庄家寻求上市公司的配合，一种是上市公司主动寻找庄家，还有一种特殊情况是上市公司自己就是庄家。当然，也有一些庄家并没有与上市公司形成同盟。下面分别讲述。
1.庄家寻求上市公司的配合
一般是庄家筹集了资金之后，但缺乏项目，于是通过种种分析寻找目标公司，最后与公司谈判合作。为什么庄家要找公司呢？因为坐庄本来风险就很大，如果上市公司不配合，该出利好的时候出利空，该出好业绩的时候偏宣布亏损，庄家就有苦难言了。但公司不能只口头上说配合，一般要出一部分资金交给庄家来做，美其名曰“投资”。
由于这是庄家有求于上市公司，所以一些庄家要送钱给公司。庄家给上市公司的钱不多但也不少，一般是几千万左右。有的还根据上市公司出资的多少给一定的回报，比如公司出3 000万元，庄家一般给公司分3 000万元。这笔资金上市公司要妥善处理才能入账，变成利润，也有的不入账，但留给了母公司，因为母公司的报表不要公布。还有是利润分成的，但是利润分成不好控制，所以比较少。由于有这种情况的存在，凡是出现这种情形的庄家，多数要给上市公司某些领导一定的回扣。上述情形是很丑陋的，作风很恶劣，随着法律法规的规范，相信今后会越来越少。
因此，与上市公司的联系是非常重要的一节，事实上，大多数的上市公司在庄家调查之前就与庄家早有接触。一般来讲，如果没有与上市公司达成合作之前就吸货的话，一般庄家只会吸收流通股的15%左右就罢手。这样，庄家如果可以顺利与上市公司达成合作，则继续吸筹，谈不成的话则少做一把就顺利撤出。
上市公司拿了人家的钱，必须给予充分的消息配合，你让出什么消息我就出什么消息，你让什么时候出我就什么时候出。有的上市公司的报表必须经过庄家审查，甚至就是庄家帮助做的。
这种情况下的上市公司业绩早在一年前就可以策划好。研究员的水平再高，也没有办法预测出来。
比如2004年赛马实业第一季度报亏，第二季度报预增50%，死马变成了黑马。2004年赛马实业公布上半年度业绩增长的提示性公告：鉴于宁夏赛马实业股份有限公司2003年8月成功发行股票所募集资金偿还了银行贷款，致使公司财务费用大幅下降，经初步估算，公司2004年上半年实现净利润与去年同期相比将上升50%以上，具体财务数据将在2004年上半年度报告中披露。2004年第一季度报亏，股价以10元一直掉到
5.98元，属严重超跌。第二季度报预增50%后，开始了一波拉升。如图2-1所示。
2.上市公司主动寻找庄家
这种情况一般是，上市公司进入配股时期，或者有好的项目，但股价比较低，上市公司希望股价涨上去，所以找庄家来做自己的股票。尽管是他来找庄家，但庄家也是要给上市公司好处的，为什么呢？因为庄家能赚1个亿或是2个亿，需要公司的充分配合，所以庄家愿意给公司好处。另外一方面就是为了充分地笼络上市公司，让公司彻底地为他服务，甚至要给上市公司某些领导一些好处。比如有的庄家会想方设法找到上市公司的高层，通过各种办法打通环节，让公司高层配合着出一些消息，至于回报，让这位高层用别人的名字开户买点本公司的股票就可以了。
在双方的合作中，上市公司主要负责消息面的配合。如果是单纯进行消息面的配合，上市公司获得的报酬往往就是坐庄纯利润总额的20%左右。这笔资金大多会通过
图2-1
图2-1
某个公司与上市公司进行贸易（以非公允价格或是大批量购入上市公司产品），或是上市公司投资的某个公司以投资回报的方式输入上市公司，成为上市公司业绩的一个重要补充。
3.上市公司自己就是庄家
这样的例子也不少。由于自己就是庄家，所以在操作的时候更加从容，进出也更方便，利润更丰富。几年之前许多上市公司就是依靠做自己的股票才包装出利润的。现在这种现象逐渐少了。
这种情形一般上市公司会把资金通过其他的渠道参与到股票的买卖中，用资金直接参与到坐庄。为逃避监管，上市公司最常用的模式就是通过母公司向股份公司借款，由母公司出面与庄家进行合作，然后把赚来的钱以其他的名义，比如母公司向股份公司高价包销某种产品，这样通过产生利润的方式把钱注入股份公司，做好业绩。
4.庄家与上市公司无联系
这种情况一般发生在部分私募或者游资为主的短线庄上，他们快进快出，操作手法凶狠，短时间内完成建仓、拉升、出货，这种庄往往难以持久，一般是自顾自，吃一波就走。也有的时候是被其他庄阻击，吃不了兜着走。
还有部分中线庄和长线庄家也采取这种做法。如某只股票上市当天就有人在做，坐庄的买了一大堆，上市公司根本就不知道。上市公司本意是希望公司的业绩改善了，找个庄来做一做，但是这个庄不跟公司打招呼，一买就是上千万股。由于没有公司配合，结果就做不起来，只好在做到20元的时候与上市公司联系，后来通过给上市公司宣传和注入生物工程项目什么的，终于有机会拉高出货。一般来说，与上市公司不联系的庄一般都是短庄，或者是小庄，如果要做成大庄就必须有这种联系。据笔者所知，有不少庄家在操作的时候与上市公司不联系，但后来由于恰好遇上大势反转，结果照样顺利出货。还有的庄家则没有这样的好运气，到最后不得不求上市公司配合，当然代价是很大的。
庄家与传媒的关系
一、庄家利用传媒
现代信息的高度发达，使传媒发挥的作用越来越重要。庄家为便于炒作，往往与传媒建立和维持良好的关系，以其在传播信息时，得到传媒的支持与配合，至少不至于作对或拆台。另外还可以借助媒体传播、发布利好或利空等各种消息和题材，在市场中起到推波助澜的作用。比如，可以假手传播有关利好或利空的小道消息，借权威之口夸张某种题材的意义，需要唱多时让各种媒体唱多；反之，让他们一致唱空，以此操纵股民心理和行为，配合各阶段炒作行动，以此来迷惑投资者扰乱投资者的行为，这样有利于庄家很好地按自己的规划布置市场。
二、利用传媒的次序
市场中各种有影响力的报刊是庄家密切关注的目标。庄家在利用媒体的时候有个基本次序：先通过记者或者通讯员发一些小道消息，再逐渐通过记者或者通讯员发一些老总的访谈录，再在报纸上开一个专栏连续宣传，随后在报纸上出整版的投资价值报告。你可以根据这个原则判断庄家的操作步骤。一般来说，出小道消息的时候正是股价上涨的中期，庄家出消息的目的是减轻拉高的压力。到了出老总访谈录的时候，一般就可以开始初期的出货了，到出整版投资价值报告的时候，一般就到了出货的中期了。很少有庄家光花钱做宣传而不出货的。
举个例子，某只股票从2006年2月的8元涨到6月的28元，报纸上几乎没有任何宣传。到股价接近29元的时候，开始有小道消息报道说某项目竣工，到30元的时候，有公司老总的访谈录；到33元附近的时候，出来了整版的宣传报告，甚至拿出某家会计师事务所的评估报告来告诉大家该公司的业绩能上涨到什么高度，让你看了恨不能立刻杀进去。可惜，此后该股却持续下跌。
所以，做股票的时候要坚持一个基本原则：股评说得越好时，媒体上宣传做得越多时，就是庄家要出货了。
2009年的一个周末，有一家报纸的荐股栏目有5家机构同时看中了某只股票，而在随后的星期一，这只股票一开盘就涨停，无数的散户在等待，最后涨停板打开，庄家顺利出货。这个涨停板也就成了中长期的头部。这也是庄家利用媒体、利用机构、利用图形造价的一个典型例子。
三、散户的应对
对散户来说，了解到庄家与传媒等的关系，也可以为我所用。比如，当利空出现，走势并不弱且还有庄家吸货痕迹时，则可以相互印证，坚定自己跟进的信心；反之，已有相当的升幅，此时又有众多利好流传，而看盘面，量大而价不涨，那么此类利好消息应当可视为庄家出货前发射的烟幕弹，先溜为妙。
股评背后的隐私
前面我们谈了股评机构与庄家的各类千丝万缕的关系。股评与股民朋友可谓关系密切，几乎没有几个股民炒股不接触股评的，毕竟在确切信息来源有限的市场大环境下，这是一个难得的正规途径。于是乎，电视、报纸、电台、网络……铺天盖地，股评实实在在地影响着我们的投资生活。鉴于股评的影响之大，后面几节我们再重点探讨股评及其对股评荐股的处理原则。
在中国证券市场发展史上，股评家曾经荣光一时，成为众多股民们顶礼膜拜的偶像。他们所作的投资预测曾被当初狂热的股民奉为金科玉律。但是前几年相继曝光的琼民源、亿安科技、中科系、银广夏等案件中，股评家都在其中扮演了非常不光彩的角色。部分股评家在其中推波助澜，大肆炒作，披露虚假信息，使得无数中小股民被深度套牢，以至于血本无归、欲哭无泪。股评家的职业形象一落千丈，部分利用股评预测欺骗和误导投资者的股评家，被广大中小股民斥为“黑嘴”、“庄托”。
其实，相对而言，大多数股评家还是诚实正直的，他们用自己所学的知识为投资人提供服务。而股评家因为自己的特殊身份，不可避免地与庄家有着错综复杂的关系。一些比较大的机构庄家，往往与股评机构或媒体有着千丝万缕的关系。
庄家与股评家是利用和被利用的关系。庄家希望股评机构来介绍他这只股票，使大家知道这只股票。庄家需要出货或是想让股票上涨，也会要求股评家来“吹捧”，以减轻自己的资金压力，这些时候，庄家会给股评机构一些贿赂。而股评家也可凭借与庄家的良好关系，在资金拆借、会员理财、对外咨询业务上得益。因此，同在一个“江湖”混，证券分析师对庄家来说也是万万不能得罪的。
某些时候，庄家还会与股评机构“遥相呼应”，通过某种程度上的特殊控制手段，进行联合“造市”。更有甚者，他们有时候为了故意抬高股评家建议、预测的准确度，甚至于不惜以连续性涨停板或跌停板的方式，让股评家在市场上形成一种绝对权威，使之能够在一般中、小散户投资者中形成并强化具有某种特殊影响的身份和地位，从而达到自己日后在某一关键时刻，能够充分地影响和利用市场上一般中、小散户投资者的炒作方向，从而为自己“投资”牟利。
有时候为了达到一种操作行为目的，在一般操作程序中，庄家会故意在股评家提出建议投资者退出某只股票之时，利用手中掌握的筹码把股价砸低，让其在图形上变成一种破位的样子，以提高股评家对市场预测的准确性。而待自己悄悄取得某只股票的一些筹码之后，股评家也就会马上出面来向市场上的投资者大力推荐，这边的庄家则快速拉升股票价格，让已经卖出的投资者踏空，无法再重新介入，即使想回头再介入，也已经是相对高位了。
还有的股评机构未必收钱，有的自己也做股票，所以就会要求庄家在盘中对敲给自己一些股票，当然，价格要便宜一些。因此，如果你看到某只股票突然大幅度低开，同时某家知名机构又在推荐，就应考虑这其中可能有“猫腻”。
投资咨询公司发布股评或是研究报告协助庄家当然也会获得一定的回报。庄家给咨询公司的报酬一般是根据其知名度的大小，支付从数十万到上百万不等的费用。
一、庄家如何利用股评
庄家除了主动与股评机构勾结或者利用外，有些机构还出其不意地利用股评机构。主要有以下几种类型。
1.锁仓型
现在的股评家可掌控的资金越来越多，委托理财或会员资金也迫切需要寻找投资回报。庄家在面临资金缺口的情况下，也会找股评家帮忙锁仓，或请求融资。而一旦股评家参与其中，会严重影响股评的公正性。股评家会按照自有资金—委托资金—客户—其他投资者的顺序，安排信息服务顺序。有时甚至会刻意在不同层次间发布逆向信息，以帮助核心层实现利益。
作为外围的投资者（特别是免费股评的接收者），自然成了“食物链”吞噬的对象。
2.骚扰型
庄家下面专门有人负责看股评，若恰好处于建仓阶段就被某位股评家发现，或者该股评家的思路恰好与庄家一致，以至于打乱了庄家的步骤，于是庄家就骚扰股评家，处处与预测反向操作，直至股评家转变思路，才重新上涨或者重新建仓。
3.反向利用型
一些有名气的股评家常常会被庄家盯住，当你宣传某只股票时，他会先配合一下，甚至连买卖价格都恰好到位，而当庄家准备出货时，会故意把图形做得很好，而在股评家麻痹之时，突然出其不意大批出货。到最后，股评家落个“庄托”的名声。
4.先养后杀型
某不知名的股评家推荐的股票突然大涨，而且推荐一个涨一个，市场关注的人越来越多，且跟风盘也不少。但突然有一天，该股评家推荐的股票在高位放量后不断下跌，以后这样的例子层出不穷，慢慢这位股评家退出了股评界。这就是庄家先养后杀的一个例子。庄家可以先牺牲一部分利益，把股评家捧红，然后在最关键的时候利用他出货。
5.威逼利诱型
有的股评家不看好某只股票，于是就提示出货或者有风险，但偏偏该股又有庄家在做，有的庄家常常就会主动与股评家联系，采取威胁或利诱等手段，要求股评家按照他的意思评股。
股评机构大多实力一般，所以得罪不起庄家，因此，我们可以看到市场中敢于指点某只股票不好或者抨击某家公司不行的股评家很少，有的话也多是自由撰稿人。
现在信息技术日益发达，互联网也成了庄家的宣传阵地之一。但只有知名度大的股评人士庄家才可能关注。互联网上有不少博客、论坛、专栏在荐股，经常见到不少浏览者留言的时候大骂“庄托”，这也是不对的。“庄托”并非人人都有“资格”可以做，这些推荐股票的作者大多都是自由撰稿人。而有一些人在网上不遗余力地推荐某只股票，也并非庄托，很大的可能性是自己已经介入了该只股票，被套住了或者希望快点涨起来，就自作聪明地开始大肆宣扬这个股票如何如何好了，当然其影响力几乎可以忽略。
二、股评的常见套路
生活中的不少股评人士为了“股评”而“股评”，实战水平却不怎么样，我们一起来看一下某些股评的常见套路。
股民都希望股评能为他们预测股市的走势，帮他们推荐包赚不赔的黑马股；而深被信任的股评家自然不会辜负股民的信任，他们很乐意地分析大势，点评个股，其精彩程度与表现出的分析能力真是让人不折服都不行。一串串股民们看不懂的数据，一个个只有他们能自圆其说的图表把股民们哄得团团转，就如三岁孩童一般。还有弄得更玄乎的，他们把周易八卦、五行术、星相术都搬进了股市的预测。然后是一通胡编乱造的话，怎么也算出个一二三四来，然后就郑重其事地推荐自己理想的股票。
2007年6月6日，中国股市一个平常的调整的前夜，许多股评人在电视上、报纸上大放“大牛市”“奔八千”；然后迎接他们的却是七天连续下跌，狠狠地扇了他们一个大耳光。之后，他们又惊呼中国的股市失控了。6月6日，其中的一位宣布休息了，一位明确表示看空，一位建议政府救市，一位则给股民们发布了当断则断的警告。不过，自那以后，中国股市就开始一路狂奔到6 000多点，因此可看出他们的预测总是显得那么荒谬。
还有某些股评人士的言论完全是为了哗众取宠，制造“刺激”效用，不负责任地夸大其辞，仅仅是为了博取媒体的眼球。如2009年某位有“空军司令”之称的“大师”在各大媒体声称“未来两到三年2 500点将是铁顶”，可惜2009年的行情丝毫没给他面子，2 500、3 000点转眼就攻破了，下半年8月大盘最高剑指3 500点。这位“大师”完全不负责任的言论成了股民们的笑柄。
股评家们为了能够使自己说的话有说服力，能最大限度地煽动股民们，总免不了制造一些套路套话。以下10条就是出现频率比较高的套话，读者若是听到股评家们嘴里说出这样的话，一定要小心了。
（1）经过连续的下跌，报复性反弹随时可能出现。
（2）××股份已经率先上涨，作为具有同样题材的××股份也必将跟随上涨。
（3）最近成交量明显放大，显示有主力资金进入，后市有望走出突破行情。
（4）公司最近大手笔投资进入××领域，前景一片光明。
（5）公司在××领域居于国内领先水平，市场占有率全国第一。
（6）从最新报表显示，十大股东中机构，后市值得高看一线。
（7）公司持有大量股权，如果卖出，每股收益至少可以提高到××元。
（8）公司报表显示，利润同比增长超过300%，未来高速增长可期。
（9）今天两万亿元的新股申购资金解冻，资金面充裕，将支持股指走强。
（10）今天接受调查的机构中有85%的机构看涨！
股评荐股的处理原则
人们总有一个狭隘的认识，那就是证券市场的咨询工作就是股评，因此，股评也是受众面最广的一种形式。实际上股评只是证券市场上咨询服务的一个方面。
几乎每一个股民对股评都不会陌生，于是对股评也就有不同的见解。有的人曾将其奉为圣典，言必听计必从，不敢有一丝懈怠；有的人则将其作为茶余饭后的消遣，虽说不可缺少，但你纵有千条理由万般道理，操作中依然我行我素；套在盘中的股票坚决不出，获利的品种也轻易不卖。报纸、电视等新闻媒体是股评最主要的传播媒介，而且有比重越来越大的趋势，而随着其内容和风格的不断翻新，投资者对股评这个本属于咨询的东西的概念也越来越模糊，很多时候对股评的评价也不够客观。
一、如何识别“黑嘴”
大多数股评家诚实正直、任劳任怨，他们用自己所学的知识为投资人提供着无偿的服务，这是值得广大投资者敬佩的。对于一些影响力较大的权威股评家，我们该如何识别他们是否是股市“黑嘴”呢？
1.神话级的股评家不可信
有一类股评家喜欢用十分精确的预测获取投资者的信任。我们知道股市从市场长远趋势或股价大致运行规律等方面是可以预测的，但具体到特定时间、价位的精确预测是不可能的。如果有股评家能够精确地预测股价在未来的某日，甚至是某时将产生拐点，将能涨跌到具体某个价位，对这样的股评，投资者大可置之一笑。
极少数股评家之所以能成为“黑嘴”，其首要条件是要股民信任他，甚至是要崇拜他的预测能力。于是，“黑嘴”往往会与庄家联手，制造种种神话，骗取股民的信任。
例如，某位赵姓股评家，在某次模拟实战中，创造了累计收益率2 000%的惊人战绩，为同期市场收益的50倍。其所推荐的股票青山纸业，也曾经一度涨幅惊人，许多股民因此对他佩服得五体投地，奉其为“中国荐股第一人”。此后，只要赵氏股评所点之处，数以百万计的买盘就会跟风而来。2000年9月，赵接受专访时表示：“笑云不是托，青山可为证”，然而，最终的结果是：无数“咬定青山”的投资者被套于青山之巅。经过证监会审查后，该股评家未通过年检，被取消了股评资格。
世上没有神，股市中同样也没有神。所以，对于那些模拟比赛获利惊人或推荐股票极为精确的神话级股评家，投资者千万不能过于迷信，因为，他们很可能是庄家培养的“托”。
2.和个股有利害关系的股评家不可信
某些股评家平时发表股评也比较规矩，但是，一旦所做的股评与自己所在的单位有利益冲突，或与自己有利害关系时，往往就难以遵守职业道德了。所以，投资者在听股评时，对于和个股之间有利害关系的股评家不能轻易相信。
例如，2007年11月形成6 000点大顶之后，2008年年初不少深陷其中的庄家开始了自救，年初开始一段有力度的反弹，大盘反弹至5 522点时明显乏力，即调头下行，此时有的机构明明是将自己的重仓股不计成本地跳楼大甩卖，而身为这家机构的分析师却到处宣称：超级大牛市回来了。结果，使得很多相信这种言论的投资者数年不能解套。如图2-4所示。
图2-4
图2-4
二、看股评的心态一定要端正
投资者往往把股评内容作为自己选择投资品种和操作时机的参考工具。不可以否认，股评中不乏有价值和独到的市场观点，还有一些媒体将市场一些有潜力的板块或者股票分门别类地列出，为投资者的操作提供了一定的方便。但是，对于股评内容的吸收大家还是要谨慎，因为股评的观点出错也不是一次两次的事情。市场的演化是随机的，是受多方面因素影响和制约的，特别是像我国这样的新兴市场，由于各类投资人未形成一个被市场共同接受的、成熟的投资理念，市场的走势变化有着很大的不稳定性，对市场的分析判断出现偏差在所难免。如果对股评家过于苛求，认为他们所说的每一句话都是必须正确的，是不可以犯错误的，要不就是用心不良，要不就是故意欺骗，这显然是带有偏见的看法。其实就像我们生活里的医生，没有医生可以保证他一定能治好所有的病。
如果投资者过于信赖股评，而股评又与实际情况出现了偏差，投资者对股评与股评人就会在这个时候出现较为偏激的评判。与此相反，另外一些投资者则表现出对股评完全否定的态度，他们认为股评都是胡说八道，在证券市场中没有任何价值。但是，我们绝不否认在市场里存在招摇撞骗的股评人，就是他们败坏了股评界的名声。但是就像我们去买某种商品一样，商品的质量良莠不齐那是必然的，假如我们不小心挑到了一件质量差的商品，就说整个行业的商品都不好，那显然是片面的，也是不客观的。
三、辩证看待股评
正确、辩证地看待股评可以总结成以下几个方面：
（1）有一部分股评家的观点是综合了多方面的信息和自己的经验而得出的，这些股评家抱着对股民负责的态度，因此股评也比较准确，可信度比较高，这些人的股评值得借鉴和参考。
