Olivia 本篇报告为2020年区县数据系列专题第三篇，分析北京市下辖16个行政区2020年核心经济、财政和债务数据变化，为城投债研究提供参考。
经济方面，北京市下辖行政区的经济发展情况有所分化。从GDP总量来看，全市规模前50%的行政区主要集中于首都功能核心区和城市功能拓展区，其中海淀区以8505亿元位居全市第1，而生态涵养发展区5个行政区的GDP规模均不足400亿元，最小的延庆区仅有195亿元。从GDP可比增速来看，西城区、顺义区、密云区、平谷区、延庆区的可比增速为负，增速较高的行政区则集中于城市功能拓展区和城市发展新区。
财政收入方面，各行政区之间规模分化同样较大。从一般预算收入来看，朝阳区、海淀区、西城区的一般预算收入规模位列全市前三，均超过400亿元，但规模同比增速均为负。生态涵养发展区5个行政区的一般预算收入则均不足50亿元，均处于全市末尾。从政府性基金收入来看，2020年各行政区的土地出让均较为活跃，除通州区、平谷区、延庆区以外，其他13个行政区均实现正增长，其中规模前50%的行政区集中在土地出让较多的城市功能拓展区和城市发展新区。
政府债务方面，首都功能核心区的直接债务负担均较轻，西城区、东城区的直接债务/一般预算收入均不足60%，处于全市最低水平。城市功能拓展区的政府直接债务率指标多数优于全市1/2分位数。城市发展新区、生态涵养发展区的直接债务率指标普遍较重，多数行政区的直接债务/一般预算收入、直接债务/政府性基金收入都高于全市1/2分位数，其中通州区、昌平区、怀柔区指标值高且上升幅度超过100个百分点。
整体来看，北京市下辖行政区的经济、财政实力存在一定分化，首都功能核心区、城市功能拓展区的经济、财政体量较大且债务负担相对较轻，城市发展新区、生态涵养发展区的经济、财政实力相对较弱，且债务负担较重，部分区域债务率上升较快。
一、经济发展
2020年，北京市实现地区生产总值36103亿元，在全国31个省级行政区中排名第13位，可比增速为1.2 %，增速较2019年下降4.9个百分点。
为便于讨论和比较，我们参照北京市功能区域规划，将北京市下属区县划分为四个区域：首都功能核心区（2个）、城市功能拓展区（4个）、城市发展新区（5个）、生态涵养发展区（5个）。四个区域的经济体量分化明显，除房山区未披露2020年GDP数据而不纳入统计以外，2020年上述四个功能区的GDP规模合计值分别为8016、18214、5057、1465亿元。
分行政区来看，
除房山区以外，其他15个行政区均已披露GDP规模数据，上1/4、中位数、下1/4分位数分别为2414.20、1103.00和367.58亿元。GDP可比增速的上1/4、中位数、下1/4分位数分别为4.30 %、0.25 %、-1.25 %。
首都功能核心区
的GDP规模均较大，但增速下滑明显。2020年西城区、东城区的GDP规模分别为5061、2955亿元，均高于全市上1/4分位数。GDP可比增速分别为-1.1%、0.2%，同比分别变动-7.2、-5.8个百分点。
城市功能拓展区
GDP规模分化较大，其中海淀区、朝阳区2020年GDP分别为8505、7000亿元，是全市最大的2个行政区。丰台区则以1854亿元处于全市第6，石景山以856亿元处于全市第10。从GDP可比增速来看，除朝阳区以外，疫情影响下各区的经济增速放缓，其中海淀区、朝阳区、石景山区的可比增速仍保持在4.7%以上，处于全省前25%的水平，丰台区为0.3%，同比下降6.0个百分点。
城市发展新区
的GDP规模适中，其中顺义区以1874亿元的规模位居城市发展新区内第1、全市第5；昌平区、通州区、大兴区的GDP规模在900-1100亿元左右，处于全市中位数附近。从GDP增速来看，顺义区的可比增速为-5.9%，降幅明显，昌平区、通州区、大兴区增速大于2%，均位于全市前50%。
生态涵养发展区
的经济体量普遍较小，增速转负。其中怀柔区2020年GDP为397亿元，是区域内唯一一个处于全市前75%水平的行政区；密云区、平谷区、门头沟区、延庆区GDP分别为339亿元、284亿元、251亿元和195亿元，是全市规模最小的4个行政区。从GDP增速来看，除门头沟区增速为正（0.2%），密云区、平谷区、延庆区的GDP增速均为负，处于全市后25%的水平。
二、财政收入
2020年北京市一般预算收入5484亿元，同比变动-6.08%，政府性基金收入2317亿元，同比增长4.56%。分四个规划区来看， 2020年，首都功能核心区一般预算收入合计595亿元，同比下降4.12%，是增速最低的一个区域；政府性基金收入仅为0.96亿元，主要原因为土地出让金须先统一上缴至北京市，再由市级财政以转移支付方式结算。城市功能拓展区一般预算收入合计1157亿元，同比下降1.44%；政府性基金收入937亿元，同比增长40.73%，区域土地市场活跃度较高。城市发展新区一般预算收入538亿元，同比增长0.99%；政府性基金收入721亿元，同比增长29.12%。生态涵养发展区一般预算收入163亿元，同比增长1.67%；政府性基金收入192亿元，同比增长23.59%，体量较小。
分行政区来看，
我们统计了北京市16个区县的一般预算收入及政府性基金收入。一般预算收入的上1/4、1/2、下1/4分位数分别为173.59、90.43、42.07亿元，一般预算收入同比增速的下1/4、1/2、上1/4分位数分别为4.63%、1.56%、-4.27%。政府性基金收入的上1/4、1/2、下1/4分位数分别为175.51、96.43、27.10亿元，政府性基金收入同比增速的上1/4、1/2、下1/4分位数分别为68.21%、22.32%、-0.25%。
首都功能核心区
两区县财政收入规模较大，一般公共预算收入处于市内上1/4分位，但同比增速均为负。其中，西城区以414亿元的规模位居全市第3，同比下降4.17%；东城区一般预算收入为181亿元，位居全市第4，同比下降4.57%。政府性基金收入方面，由于土地出让收入先上缴至市级财政，因此规模均很小，2020年西城区、东城区的政府性基金上级补助收入分别为35.26、3.90亿元。
城市功能拓展区
各区县财政收入分化较大，除朝阳区外，2020年一般预算收入全部实现正增长。其中，朝阳区以511亿元的规模位居北京市内第1，但同比下降5.02%，是城市功能拓展区唯一负增长区县；海淀区以454亿元位居全市第2，同比增长1.6%；丰台区为128亿元，位居全市第6；石景山区一般预算收入规模小但增速最高，同比增长1.96%至65亿元，位居全市第11。政府性基金收入方面，除石景山区以外其他区域均处于全市前25%区间内，其中丰台区以319亿的规模位列北京市内第1，同比增长68.15%；海淀区、朝阳区均在200亿元以上，位列全市第2、4位；石景山区政府性基金收入规模小但增速最高，同比增长140.91%至120亿元，位居全市第7位。
城市发展新区
各区县财政收入规模一般，2020年一般预算收入除通州区外，全部实现正增长。其中，顺义区以171亿元的规模位居城市发展新区内第1、全市第6，同比增长3.09%；昌平区、大兴区的一般预算收入分别为111、104亿元，分别位列全市第7和第8位；通州区、房山区的一般预算收入都在75亿元左右，分别位列全市第9和第10位，其中通州区一般预算收入同比下降15.49%，是全市降幅最大的行政区。政府性基金收入方面，规模及增速存在一定分化，其中大兴区同比增长106.79%至237亿元，位列全市第3；房山区同比增长43.26%至83亿元，位列全市第9；通州区同比下降25.0%至110亿元，位列全市第9。
生态涵养发展区
内的各行政区财政收入规模较小，一般预算收入规模基本都位居全市后25%区间内，但规模增速整体较高。其中，怀柔区2020年实现一般预算收入43亿元，是生态涵养发展区内唯一一个高于全省下1/4分位数的行政区。平谷区、延庆区的规模最小但同比增速都高于5%。政府性基金收入方面，各行政区差异较大，其中怀柔区实现80亿元位列全市第10；门头沟区增速最高，同比增长181.50%至62亿元，位列全市第11；延庆区规模小且降幅明显，同比下降86.77%至2亿元。
三、政府债务
我们用政府直接债务/一般预算收入、政府直接债务/政府性基金收入两个指标观察北京市区县的政府直接债务负担变化。
分区县来看，
截至2020年末，北京市各行政区直接债务/一般预算收入的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为140.39 %、286.69 %、444.95 %，指标变动的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为3.54个百分点、28.87个百分点、72.99个百分点。剔除西城区、东城区后，各行政区的直接债务/政府性基金收入的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为163.41%、269.72%、457.12%，指标变动的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为-147.27个百分点、1.29个百分点、140.35个百分点。
首都功能核心区
的政府直接债务负担低，截至2020年末，西城区的政府直接债务余额为0.07亿元，东城区为109亿元，直接债务/一般预算收入分别为0.02%、0.19%。
城市功能拓展区
的政府直接债务负担尚可，财政收入规模大的区域债务率指标较低，规模小的区域指标较高。直接债务/一般预算收入指标方面，仅有石景山区略高于全市中位数，海淀区、朝阳区的指标值分别为55.08%、113.38%，均优于全市1/4分位数。从指标变动来看，朝阳区的指标值有小幅下降，丰台区、石景山区均上升了30个百分点左右，上升幅度在全市处于重等水平。直接债务/政府性基金收入指标方面，4个行政区的指标值均低于全市1/2分位数，其中海淀区、丰台区分别为92.85%、105.48%，低于全市1/4分位数。从指标变动来看，仅有海淀区出现了微幅上升，其他3个行政区的指标值均出现较大幅度下降，其中石景山区因政府性基金收入大幅增长，带动指标值下降175.73个百分点。
城市发展新区
各行政区的政府直接债务负担整体偏高，直接债务/一般预算收入指标方面，顺义区的指标值为221.41%，低于全市1/2分位数；房山区、大兴区的指标值分别为439.45%、391.91%，高于全市中位数；昌平区、通州区的指标值分别为485.62 %、678.42 %，处于全市最高的1/4区间内。从指标变动来看，与2019年相比，除了房山区指标值下降，其余行政区均出现上升，且上升均超过40个百分点，高于全市1/2分位数，其中昌平区的指标值上升163.54个百分点，上升幅度位列全市第二。直接债务/政府性基金收入指标方面，通州区的指标值为475.37%，处于全市最高的25%区间内；昌平区、房山区的指标值均在400%左右，高于市内1/2分位数水平；顺义区、大兴区的指标值则优于全市中位数。从指标变动来看，顺义区、昌平区、通州区的指标值均出现上升，其中通州区指标上升幅度较大主要系政府性基金收入同比下降所致，大兴区、房山区的指标值均同比下降超过130个百分点，改善较为明显。
生态涵养发展区
下辖区县的政府直接债务率偏高。
直接债务/一般预算收入指标方面，
怀柔区、密云区、平谷区均超过380%，高于市内1/2分位数水平；门头沟区和延庆区仅略低于市内1/2分位数水平。从指标变动来看，仅平谷区出现微幅下降，怀柔区、密云区、门头沟区的变动均高于全市1/2分位数；怀柔区指标值上升279.11 个百分点，增幅系全市最高。
直接债务/政府性基金收入指标方面，
延庆区、密云区、平谷区均高于市内最高的1/4分位数水平，指标值超过450%；怀柔区的指标值为286.31%，在全市中位数水平附近；门头沟区的指标值则处于全市最低的25%区间内。从指标变动来看，密云区指标值降幅最明显，达到208.02个百分点，降幅系全市第一；延庆区因土地出让减少而出现指标值的大幅上升，升幅系全市第一。
四、区域城投债融资
兴业研究覆盖25家北京市城投平台，2020年境内债券发行量合计687.00亿元，同比下降3.41%，净融资规模275.46亿元，同比增长8.53%。分行政区来看，上述25家城投平台分布于10个行政区，以及北京经济技术开发区、中关村示范区。其中，西城区的城投平台融资最活跃，2020年净融资规模达110.76亿元，同比增长81.27%；大兴区、昌平区的净融资规模在30-40亿元，分别位列全市第2、第3位。
