Lisa 金融界网站4月13日讯 4月12日，由投中信息（证券代码835562）主办的“2016中国投资年会”在上海金茂君悦大酒店继续火热进行。本次年会历时三天，分别以“跨境、布局、未来”为主题，一百多位投资圈大咖同台纵论行业未来，来自于政府、机构、企业、媒体等近千人出席本次年会。
作为领先的中国股权投资市场专业服务机构，投中信息致力于构建股权投资生态圈，立志成为股权投资行业生态圈的建设者及维护者。本届年会也是投中信息新三板挂牌上市后的首次投资年会，规模空前，嘉宾的阵容也更加强大，内容设置也更加多元丰富。
环顾中国股权投资市场，新的特点正在一一呈现，行业参与者更多元、交易类型更丰富、融资并购市场更活跃。此次“中国投资年会”纵贯私募股权行业链条，横连国内外行业趋势，热点蔓延交织成体，观点激荡与行业思辨的话题设置，必将掀起对中国股权投资行业新一轮的憧憬与展望，一切都蓄势待发。
年会进行到第二天，来自国内一线的知名投资机构和投资人围绕“布局”的主题发表了精彩的见解，既有对市场宏观形势的判断，也有针对各个细分行业深入细致的解读。
启明创投主管合伙人邝子平在主题演讲中表示，VC、PE行业绝对存在泡沫，而且一定会破，届时将会对VC/PE行业造成很大冲击。在这样的“新常态”下，VC应该做得更专注。在一个行业有泡沫的时候，即便不专注也能够去跟风。但是这种投资方式只在水涨船高的形势下行得通，在新常态下是行不通的。
在“新常态”下，LP的生态也将发生改变。歌斐资产创始合伙人董事长兼CEO殷哲在主题演讲中表示，母基金将会加速发展。2015年母基金的规模同比增长超过3倍，市场竞争更加活跃，对GP来说是好事。由母基金作为长期机构投资者，GP募资会缓解一些压力。过去基金主要向个人投资者募集，未来可能是由机构投资者作为主要的LP。而对于个人投资者来说，直接投在PE基金上的机会越来越少，而更多通过专业的母基金进行投资。
对于追赶中国资本市场高估值的中概股私有化浪潮，春华资本创始合伙人廉洁在主题演讲中表示，中国背景的专业投资机构和中资银行的参与成为中国企业私有化的重要动力。想要退市的中概股应该认真考虑退市的目的、可行性，并且在退市前制定好退市后的经营战略。选择合适的合作伙伴对于成功私有化和后续重组再上市至关重要。
2016年中国有哪些值得关注的投资机会，又有哪些隐藏的坑？股权投资市场是否存在泡沫？在巅峰对话“PE/VC布局机遇”上，复旦大学教授张力奋表示，中国对VC和PE的热衷和关注，相当程度上改变了全球VC和PE布局的概念。海通天元总经理汪异明直言现在的VC/PE市场确实存在泡沫，尤其是互联网行业。毅达资本总裁、合伙人董梁表示，VC/PE投资本身有很强的个人色彩，市场总体是否有泡沫并不重要。深创投总裁孙东升表示，投资机构要以工匠的精神去做，而不是赶风口。近几年每年一个风口，来得快去的也快。达晨创投合伙人、总裁肖冰提出，投资经理应该尽量多和产业界的人交流，少和同行交流观点。因为别人影响你的判断，可能会让你失去一个伟大的企业，或者让你在泡沫很严重的时候随波逐流投进去。景林资本管理合伙人王浩则认为，任何行业都有1万小时定律，做投资要从容，做时间的朋友。
在先进制造专场panel上，明势资本创始合伙人黄明明表示，扎扎实实地做好核心技术的研发，拥有自己的核心壁垒，才是未来5—10年创业者的巨大机会。南山金融总经理朱剑峰表示，市场需求是先进制造发展的根本动力，而技术进步则是先进制造发展的重要前提。未来十年将是中国制造业转型升级（
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）的关键时期，企业的转型升级需要政府的扶持及资本市场的推动。联新资本执行董事李飞则认为，尽管中国的机器人(行情300024,买入)产业核心技术实力非常薄弱，但在巨大的市场机会下，发展空间是很大的。在这样的背景下投一些系统集成为起点的公司，慢慢地消化核心的技术。麦星投资创始合伙人崔文立指出，智能制造机器人行业与互联网完全不同，技术是需要积累的，而且不是两三年就可以积累的。国辰产业基金总经理薛峰表示，整个世界在工业革命以后经历了几个阶段，从纺织、钢铁、石油重化工、汽车、IT，第六个大板块生命产业是很可观的。三一重工(行情600031,买入)CIO潘睿刚表示，三一是机器人使用大户，现在人工成本大量提升，上海事业部焊接78%机器人化了，下一步会更多地把机器人互联互通，进行更多的智能分析和使用。
在仙瞳资本专场panel上，仙瞳资本创始合伙人刘牧龙做主题演讲并表示，生物技术是一次产业浪潮级别的机会。过往的几次浪潮主要在信息技术领域，生命科技将是正在走来而且也会持续的下一个产业浪潮，这个产业浪潮会持续很久。这个领域足够复杂，水足够深，不可能像互联网那样在10、20年左右产业机会就被瓜分。
仙瞳投资所投资的企业思路迪CEO龚兆龙表示，生物医药行业是一个和时间赛跑的过程，人一出生就是往死亡方向走，医药的使命就是尽量减慢这个过程，每一份工作都是挽救生命。中科微光CTO李嘉男介绍，中远期的产品方向就是开发一个机器人，使得静脉穿刺可以实现自动化、精准化。邦泰生物技术总监张琦表示，
在主题讨论“中国医药(行情600056,买入)走向世界”上，中国医药保健品进出口商会副会长许铭表示，目前以出口来拉动医药行业发展的动力已经远远不足了，下一步的发展动力应该是投资。强生创新-强生（中国）投资有限公司资深总监夏明德表示，政策非常重要，在国家CFDI出台很多政策的前提下，需要学术界、工业界、投资界、产业界以及医院和所有各个部门通力合作，齐心协力把创新产业推向前进。
药明康德副总裁吴一飞表示，医药工业先进的国家其实是整个体系的先进，并不是有好的技术就一定能够在工业上开发出最好的药。思路迪CEO龚兆龙认为，监管的进步非常快，已经超出工业界对它的预期，所以对中国未来的监管非常乐观。万春药业副总经理杜丽华介绍了一个成功案例，2014年在FDA申请国际中心三期临床研究的时候，临床设计总共要收晚期肺癌患者550例，其中计划75%的病例要在中国进行，获得了FDA批准。这是一个巨大的突破，FDA从来没有这么批过。
在并购专场panel上，红杉资本中国基金合伙人王岑表示，做投资最难的不是投而是退出。目前A股上市要排队，境外资本市场也不是非常好，募了这么多钱，投了这么多项目，怎么退出呢？和嘉瑞兴管理合伙人邢金生认为，通过定增成为上市公司的董事，是获取上市公司信任最好的方式。中青国融创始合伙人李想表示，从美国近百年的金融发展史来看，并购重组在中国经济转型期是最好的工具，也是帮助中国经济重新走向腾飞的很好的方式。远致富海投资部总经理黄玉敏表示，我们的羽翼还不够丰满，要自己控制一个产业时机还不成熟，所以投资理念是投行业的领袖企业。硅谷天堂董事总经理冯新表示，跨境并购最大的陷阱是跨文化的整合。因为我们买的都是欧美比较好的资产，但是同时我们是弱势文化整合强势文化，这个是最难的。一村资本董事总经理刘晶指出，越往上的跨境并购越需要对投后管理以及对于产业未来的发展有非常深入的了解。新程投资合伙人王岱宗表示，基金是财务投资人，没有很深的产业根基。关键还是看你对这个产业、行业有多深的积累和运营能力。天创资本合伙人姚国龙表示，很多上市公司市值比较高，市盈率也比较高，希望通过并购一些利润比较高的公司，把市盈率降低。
在天弘基金“开启定增2.0时代”定增专场论坛上，天弘基金资本运作部总经理田洪成发表主题演讲并表示，未来专业机构需要更加专注，形成核心竞争力，才有可能在定增2.0的时代领跑。在专场panel上，中新融创COO杜建中表示，未来定增市场参与者可能会进一步分化，参与主体或将分为公募基金与私募机构。歌斐资产量化投资董事总经理刘志晶表示，大量资金涌入定增这个市场，但如果不清楚到底赚的什么钱，也会亏的一塌糊涂。中和资本合伙人张敬庭表示，做定增和做股权投资一样，都要看公司的业绩、团队、商业模式。中民投资本投行业务部总经理李新德表示，如果想持续盈利必须要坚守对整体宏观经济的判断，对大盘走势的判断。
在消费升级专场panel上，天图资本合伙人冯卫东表示，高科技在消费领域的应用现阶段可能都是小众市场，所以我们要等技术驱动阶段过去了，进入了品牌驱动和商业模式创新的阶段，成为大众化消费品、大众化市场的时候再进入。云月投资合伙人宋斌表示，对于目前在消费品行业投资中过于偏重拿技术代表未来感到担忧。对把吃喝玩乐的乐字作为投资热点也是有担心的，它并不均衡。金鼎投资合伙人何富昌谈到对于不了解的产业怎么去投资时表示，可以采取“倒插门”，即主动绑定它，把自己的团队变成他们的团队，深入到他们的产业里。创业接力天使管理合伙人徐毅律表示，最近比较热的AR、VR的东西，很多的创业公司想的很好，但是到了用户端体验来说还是有很多的问题。亚商资本创始合伙人严明表示，所投资的企业必须要对品牌有深刻的认知。如果到现在为止还认为通过一次营销可以获得持久的增长，是非常困难的。摩根士丹利中国股权投资有限公司CEO、投资委员会成员、董事总经理徐俊表示，企业也要跟着消费年龄层的变化定位自己的生产，做好自己的转型。
在互联网专场panel上，愉悦资本创始及执行合伙人刘二海表示，在互联网时代企业要形成各种各样的模式，一定要在产业链中找到合适的位置，即便模式相同也要有先进性，“与天斗，在模式上要有优势；与人斗，在产业上要有创新”。君联资本董事总经理陈瑞表示，拥有软资产对企业至关重要，用户数据和用户之间发生的关系是用钱这个硬资产砸不出来的。晨晖资本创始管理合伙人晏小平表示，共有云和私有云都是一个趋势，SAAS目前的运行体系和客户体验有很大的改进空间。松禾资本创始合伙人罗飞表示，对于创业公司来说，一开始的时候主要是轻资产，不能一开始就要重资产，但是把生意做起来了之后，得把家当添实，先轻后重。启赋资本合伙人屠铮表示，很看好区块链技术，所有的信息都在上面，不可以篡改，所以你可以很轻松的辨别。鼎晖投资合伙人王明宇表示很看好共享经济，其实VR是一个最早的阶段，VR可能是最不成熟的技术。
在分论坛三上，青云创投管理合伙人李立伟发表主题演讲并表示，绿色科技通过技术转移、技术合作、跨境的方式，给中国的市场带来所需要的技术创新。绿色科技现在出现了越来越多的全球化的趋势，很多国外的原创、创新做得不错，而且在比如美国、以色列的公司，他们有很多的耐心做长线技术的研发和投资，在中国这方面又存在巨大的市场。
在青云创投—绿色科技专场panel上，亿航无人机联合创始人熊逸放表示，解决拥堵唯一出路就是从2D交通系统变成三维，从地面和地铁的2D系统延伸到空中。RayVio CEO Robert.C.Walker表示，在美国清洁环保非主流，而在中国还是非常主流的领域。 QD Vision首席执行官MUstafa OzGEn表示，现在做的是电脑、电视、显示屏的业务，同时希望能够教育消费者，还有零售商、生产商，让他们理解产品的价值。青域基金管理合伙人林霆表示，在环境生态方向的细分领域中，科技本身变化的速度很慢，要抓住变化的机会，提早布局。力合创投总经理冯杰表示，摘要：冯杰表示，应该从源头上更多关注国际技术转移，从技术源头上加大自己的投资布局。中国风险投资合伙人李爱民表示，出资人做实业，要求安全，所以青云创投一直坚守在资产比较重的领域。
在景林资本专场上，景林资本管理合伙人王浩发表主题演讲并表示，需要长期不懈的建立自己的核心能力圈，在想投资的行业中，“建立超出绝大多数人的洞察力、判断力和资源。做企业和投资都需要长期不懈的努力，逃脱不了1万小时定律，这是关键也是基础。”在panel讨论环节，景林股权投资基金合伙人盛亮洪表示，山东宏济堂制药董事长韩福成表示，从2012年开始深深感受到，国家金融政策变化对企业融资产生了影响。哔哩哔哩董事长陈睿表示，企业挑资本一定要人品好，不能追到了手以后就不一样了，以后还要相处一辈子。孩子王儿童用品CEO徐伟宏表示，孩子王很多时候把不变的东西作为基础的战略起点，过了几年真的成为风口了。
在文化传媒专场panel上，君联资本董事总经理刘泽辉表示，对于过去投传统产业的机构来说，今天的文化产业提供了新的机会和标的。巨星龙投资总裁吴歆表示倾向于学习国外好的东西，学到了精髓后，再把中国的东西输出去。新沃投资总经理杨栋锐表示，在文化娱乐投资中，方向要选对，具体切入点上应该选比较有特性的。创丰资本管理合伙人彭震表示，中国已经过了为吃饱饭而生活的时代，进入有更多追求的时代，大有前途。基石资本董事黄依群表示，更看重项目的后续延伸，看到表象的背后，这样投资更有把握，准确度会更高。信中利董事总经理刘朝晨表示，体育可延展的区域广泛，未来有很大的发展空间。东方赛富董事长刘俊宏表示，文化领域覆盖面较多范围较广，如果现在做投资将存在很多机会。
